Einhell wächst nachhaltig
Einhell wächst nachhaltig
Die Einhell-Aktie (167,00 Euro; DE0005654933) liegt in diesem Jahr mit +69% klar vor DAX (+13%) und MDAX (+14%). 2020 wuchs der Gewinn je Papier um 70% und dürfte 2021 um weitere 17% steigen. Die Gewinnwachstumsraten für die nächsten Geschäftsjahre sollen aber nur noch im mittleren einstelligen Bereich liegen. Denn Heimwerkerprodukte als langlebige, zyklische Konsumgüter unterliegen Sättigungseffekten, die Einhell nur bedingt beeinflussen kann.
Der Trumpf der Landauer: Mit dem Universalakku, der Sortimenterweiterung im boomenden Campingbereich sowie Marketing mit hohem Identifikationsfaktor binden sie neu gewonnene Kunden nachhaltig an das eigene Ökosystem. Positiv ist auch hervorzuheben, dass Einhell dank vorausschauenden Managements trotz der Produktion in China kaum von der Lieferkettenproblematik betroffen war und sogar die EBIT-Marge nachhaltig von 7,2% (2019) auf 9,2% steigern konnte. Bei dem günstigen KGV von 13 ist die in Aussicht gestellte Abkühlung des Gewinnwachstums bereits berücksichtigt und bietet Raum für positive Überraschungen.
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