SAP sieht Ende des Durchhängers
SAP sieht Ende des Durchhängers
Die wichtigsten Q3-Zahlen von SAP fielen über den Erwartungen aus. Der Umsatz kletterte um 14,6% (ber. um den schwachen Euro: +5%) auf 7,8 Mrd. Euro und übertraf damit den Analystenkonsens um rd. 3%. Stark war v. a. das wichtige Cloudgeschäft, das mit +37,8% auf 3,2 Mrd. Euro die ohnehin starken Wachstumsraten vom Q2 (+34,3%) und Q1 (+31,5%) deutlich übertraf. Auch der Betriebsgewinn fiel höher aus als im Vorfeld gedacht (-0,4%/2,1 Mrd. Euro). Die Marge war daher mit 26,7% (Q2: 22,3%; Q1: 23,4%) deutlich besser als erwartet. Kunden stellen also trotz konjunktureller Eintrübung verstärkt auf die SAP-Mietsoftware um.
Wichtig ist zudem, dass CEO Christian Klein den Wendepunkt beim Umbau auf Mietsoftware in der Cloud im Q3 erreicht sieht und für das Q4 und 2023 deutlich bessere Ergebnisse verspricht. Das beflügelte auch die DAX-Aktie (97,40 Euro; DE0007164600), die am Dienstag (25.10.) nach Zahlenvorlage um 6,6% kletterte. Analysten werden die EPS-Schätzung für 2023, die YTD um 12% eingekürzt wurden, wieder nach oben revidieren müssen. Das 2023er-KGV von derzeit 25 (10-J: 25) sollte also perspektivisch fallen.
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