Geberit glänzt mit Q2-Zahlen

Der Umsatz wuchs im Q2 rein organisch um satte 34% auf 924 Mio. CHF. Das EBITDA kletterte überproportional (+54%) auf 311 Mio. CHF, was eine Marge von 33,7% (+360 Basispunkte) ergibt. Treiber der Entwicklung waren eine niedrige Vergleichsbasis aus dem Vj. (-10,7%; vs. 2019: +16%), ein sich durch Corona beschleunigender Trend zum „Home Improvement“ (Renovierung macht ca. 2/3 des Umsatzes aus) sowie der Lageraufbau bei Kunden. Skaleneffekte aus dem Volumenwachstum überstiegen dabei signifikant die gestiegenen Rohmaterialpreise. Für das 2. Hj. rechnet CEO Christian Buhl mit einer deutlichen Normalisierung des Geschäfts und einer Umkehr der o. g. Einmaleffekte. Das für das Gj. avisierte niedrig zweistellige Umsatzwachstum bei knapp 30% Marge halten wir indes für sehr konservativ.