SMA Solar – Zuviel Euphorie im Kurs

Bei aller Freude über die (v. a. dank höherer Preise) übertroffene Umsatzprognose (+8,4% auf 1,07 Mrd. Euro) darf nicht übersehen werden, dass die verkaufte Wechselrichter-Leistung um 10% gesunken ist und bei den Gewinnkennzahlen nur die Mitte der im Oktober avisierten Zielspannen erreicht wurde. Die Margen bei Bruttoertrag (21,0%), EBITDA (6,6%) und EBIT (3,0%) sind zudem unverändert dünn. 2023 will der Wechselrichter-Spezialist den Umsatz auf 1,45 Mrd. bis 1,6 Mrd. Euro steigern und ein EBITDA zwischen 135 Mio. und 175 Mio. Euro (9,3 bis 10,9% Marge) generieren. Zudem sollen an die Chinesen verlorene Marktanteile zurückgewonnen werden.