Wie schlimm wird es?

Seit 1857 hat das NBER, das am Ende das offizielle Urteil in dieser Angelegenheit fällt, in 34 Fällen feststellt, dass sich die US-Wirtschaft in einer Rezession befindet. Aber nicht jede Kontraktionsphase bedeutete eine langwierige, die Aktienmärkte in ihren Bann ziehende Malaise: Manche Schrumpfungsphasen waren wie 2007/2008 hart und bitter, andere kurzlebig wie die Corona-Krise 2020. Bislang gibt es aus unserer Sicht genügend Anzeichen, dass die drohende US-Rezession eher mild verlaufen dürfte. Denn die US-Verbraucher (die zwei Drittel des US-BIPs generieren) bleiben in Kauflaune, wenn auch auf Kosten ihrer Sparguthaben.