Bioenergie

Verbio – Die Luft wird dünner

Im 1. Hj. 2020/21 (per 31.12.) konnte Verbio die Profitabilität dramatisch steigern: Während der Umsatz 9,7% auf 479,1 Mio. Euro zulegte, baute der Bioenergie-Produzent das EBITDA um fast 50% auf 80,4 Mio. Euro aus. Die Marge schnellte von 12,3 auf 16,8% nach oben.

Wie schon im Q1 (vgl. PB v. 20.11.20) bleibt das Geschäft mit Bioethanol der große Gewinntreiber. An der Börse fand das Zahlenwerk jedoch nur wenig Anklang. Die Aktie (39,35 Euro; DE000A0JL9W6) brach in der Spitze gut 7% ein. Das könnte daran gelegen haben, dass CEO Claus Sauter trotz des Gewinnsprungs das EBITDA-Ziel von 130 Mio. Euro für das Gj. nicht erhöhte. Allerdings hat das Papier auch eine enorme Rally hinter sich. Seit dem Corona-Crash im vergangenen März legte es über 600% (!) zu. Dass die Luft langsam dünner wird, ist nicht verwunderlich. Zuletzt scheiterte die Aktie zwei Mal am Sprung über die Marke von 43,00 Euro und hat damit ein Doppelhoch ausgebildet, was Kursrücksetzer erwarten lässt. Zwar ist sie mit einem 2021/22er-KGV von 28 keinesfalls so teuer bewertet, wie die Rally erwarten ließe. Doch für den Moment sind stärkere Gewinnmitnahmen wahrscheinlich.

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