Öl-Multis gehen neue Wege

Bereits in PB v. 8.1. hatten wir Total zum Kauf empfohlen. Die Franzosen wollen den Absatzanteil von Öl, der aktuell bei 55% liegt, bis 2050 auf nur noch 20% senken und künftig mehr Stromproduzent als Rohstofflieferant sein. Dass das operative Ergebnis im Q1 mit rd. 3,5 Mrd. US-Dollar aber 2% über dem Vorkrisen-Niveau 2019 lag und 52% über dem Q1 des Vj., ist v. a. auf das Explorationsgeschäft mit den gestiegenen Ölpreisen zurückzuführen (+280% auf 2 Mrd. Dollar). Aber auch der Bereich Gas, Erneuerbare und Power legte 8% gegenüber dem Vj. und starke 66% gegenüber 2019 zu auf 985 Mio. Dollar. Künftig soll dieses Segment noch größer werden, so die Strategie von CEO Patrick Pouyaneé, der im laufenden Gj. 12 Mrd. bis 13 Mrd. Dollar investieren will. Wir rechnen mit einem deutlichen Anstieg des Nettogewinns auf über 12 Mrd. (Q1: 3,3 Mrd.) Dollar, was der Aktie (36,97 Euro; FR0000120271) ein attraktives KGV von 8 beschert. Aktionäre erhalten zudem eine Quartalsdividende von 0,66 Euro, was aufs Jahr hochgerechnet eine Rendite von satten 7% ergibt. Die sollten sich Anleger nicht entgehen lassen, auch wenn das Papier zuletzt etwas schwächelte.