Unilever – Kostendisziplin zahlt sich aus

Dem britisch-niederländischen Konsumartikelhersteller Unilever ist es im ersten Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres nicht gelungen, die Konzernumsätze auf dem Niveau der Vorjahresvergleichsperiode zu halten. Mit 26,3 Mrd. Euro lagen die Konzernumsätze unter Berücksichtigung der Wechselkurseffekte rund 2,6% unter dem Wert aus H1/15 (vor Wechselkurseffekten: +5,4%). Im Gegensatz hierzu ist das Nettoergebnis um 2% auf 2,7 Mrd. Euro angestiegen, so dass die Umsatzrendite deutlich auf jetzt 10,3% erhöht wurde. Positive Ergebniseffekte aus Beteiligungen sorgten letztendlich für diese Ergebnisverbesserung. Dem Unternehmen ist es aber auch gelungen durch eiserne Disziplin ein Ausufern der Kostenbasis zu verhindern und die internationale Wettbewerbsfähigkeit aufrechtzuerhalten. Bewertet wird der Titel (40,99 Euro; NL0000009355) mit einem 2017er-KGV von 20. Kaufen, Stopp bei 32 Euro.