Nabaltec ist immer noch günstig

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Die Aktie von Nabaltec verzeichnete seit Anfang Januar starke Kursgewinne und legte in der Spitze bereits um 28% zu. Aus fundamentaler Sicht halten wir die Rally für durchaus gerechtfertigt. So zog die Nachfrage nach den Produkten des Flammenschutzspezialisten zuletzt spürbar an. Dies spiegelt sich auch in der Kapazitätsauslastung wieder, die in den vergangenen vier Monaten von 75% auf über 80% gestiegen sein dürfte. Da der Fixkostenanteil bei den Bayern relativ hoch ist, gilt es als nahezu sicher, dass sich die gute Auftragslage direkt in der Nettoumsatzrendite widerspiegelt. Diese dürfte im Jahr 2013 auf deutlich über 3% gestiegen sein.

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