Freizeitfahrzeuge
Kaufkurse bei Knaus Tabbert
Knaus Tabbert musste am Donnerstag (30.9.) die Umsatz-und Gewinnprognose für 2021 zurücknehmen. Noch am 11.8. hatte der Wohn- und Reisemobilbauer mit dem Hinweis auf angespannte Lieferketten an das untere Ende einer Umsatzverbesserung von 20 bis 22% und eine stabile EBITDA-Marge von 8% geglaubt.
Nun hat sich die Materialknappheit verschärft, weshalb im Q4 die Bänder für zwei Wochen still stehen werden.
Es ist zwar ärgerlich, dass unser Depotwert die hohe Nachfrage (verdreifachter Auftragsbestand auf 1,2 Mrd. Euro) nicht bedienen kann. Wir erkennen jedoch keine strukturellen Veränderungen, die neue Mittelfristprognose und der Produktionsausbau (vgl. PB v. 1.9.) wurden noch ohne neue 2021er-Ziele bestätigt. Unsere mittelfristige Sicht auf die Aktie (63,40 Euro; DE000A2YN504) hat sich wegen des Kursrutsches um bis zu 10% nicht verändert. Wir sehen für Neuleser beim 2022er-KGV von 12 jetzt vielmehr klare Einstiegskurse.
Knaus Tabbert bleibt ein Kauf. Stopp: 54,00 Euro.