PayPal Holdings Inc Aktie (US70450Y1038)

Einige Länder in Südamerika stecken in wirtschaftlichen Schwierigkeiten. Erst in dieser Woche senkte die Rating-Agentur S&P ihre Beurteilung für Argentinien um eine Stufe von B+ auf B, womit etwa Anleihen des Landes als hochspekulativ gelten. Vor allem die Schuldenlast des Landes, aber auch eine schwache Konjunkturentwicklung sorgte für die Abstufung.

Zu Jahresbeginn bereitete der E-Commerce-Riese Alibaba (166,28 Euro; A117ME; US01609W1027) Marktexperten noch leichte Kopfschmerzen. Mit Blick auf die Quartalszahlen zum Jahresauftakt (Q4 für Alibaba) warnten Analysten der Deutschen Bank vor dem härter werdenden Wettbewerb auf dem chinesischen Heimatmarkt. Eine Sorge, die Alibaba entkräften konnte, als das jüngst vorgelegte Zahlenwerk einen Umsatzsprung von sagenhaften 61% auf 9,9 Mrd. US-Dollar auswies (Gj. +58% auf 39 Mrd. Dollar).

Der Online-Händler Mercadolibre ist hervorragend ins laufende Geschäftsjahr gestartet. Den Schwung aus 2016, für Finanzchef Pedro Arnt eines der besten Jahre der Unternehmensgeschichte, konnten die Argentinier mitnehmen. Das Warenvolumen steigerte das „Ebay Lateinamerikas“ um 31% auf 2,3 Mrd. US-Dollar, insgesamt wurden mit 53,2 Mio. Artikeln 38,6% mehr verkauft als im Vorjahreszeitraum. Die Erlöse stiegen deutlich auf 273,9 Mio. Dollar (+73,8%), der Nettogewinn legte um über 60% auf 48,5 Mio. Dollar zu. Dieser Trend dürfte sich fortsetzen.

Als erste Tech-Riesen des Silicon Valley legten Ebay und Microsoft in der vergangenen Wochen ihre Quartalszahlen vor. Während die Auktionsplattform im Q2 einen Gewinneinbruch hinnehmen musste (-94% auf 27 Mio. US-Dollar), sorgte beim Softwarepionier v. a. das Cloud-Geschäft für Wachstum (s. PLATOW Brief v. 24.7.).

Elon Musk gilt als einer der innovativsten Unternehmer, mutigsten Investoren und schillerndsten Manager der Welt. Der gebürtige Südafrikaner, der heute im kalifornischen Bel Air lebt, macht als CEO von Tesla Motors nicht nur Furore bei der Entwicklung von Elektroautos, sondern gründete den erfolgreichen Bezahldienst PayPal und will mit dem von ihm privat finanzierten Projekt SpaceX und wiederverwendbaren Raketenstufen Raumfahrt erschwinglicher machen.

Der Vorschlag der deutschen Bundesregierung, Barzahlungen künftig auf maximal 5 000 Euro zu beschränken, hat es samt aller dazugehörigen Unmutsäußerungen in der abgelaufenen Woche bis auf die Titelseite der BILD-Zeitung geschafft. Und auch in anderen Ländern wird dieses Thema zurzeit heftig diskutiert. Während des amerikanischen Super-Bowl-Finals schaltete der Online-Bezahldienst PayPal einen 45-sekündigen Werbespot mit dem Titel „There’s a New Money in Town“.Wer im Vorfeld dieses (nicht nur) sportlichen Großereignisses die Berichterstattung ein wenig verfolgt hat, der weiß in etwa, was ein Spot in diesem Format kostet.

Wirtschaftskrise, Währungsturbulenzen und nicht zuletzt politisches Versagen etwa in Brasilien haben dem Image Lateinamerikas in den letzten zwei Jahren geschadet. Das könnte sich im laufenden Jahr wieder etwas drehen. Vor allem die politischen Umwälzungen in Argentinien und Venezuela, wo die bisherigen sozialistischen Machthaber abgewählt oder zumindest in die Schranken verwiesen wurden, geben Anlass zur Hoffnung. Entsprechend erwarten wir, dass auch lateinamerikanische Aktien, die im letzten Jahr teilweise über Gebühr abgestraft wurden, 2016 in der Anlegergunst wieder steigen werden. Bestes Beispiel ist Mercadolibre (Meli).

Bei der Aktie des Online-Bezahldienstes PayPal hat sich die Euphorie an der Nasdaq nach der Abspaltung von Ebay deutlich gelegt. Seit Ende August schwankt der Titel (34,75 US-Dollar; US70450Y1038) zumeist in einer relativ engen Handelsspanne, die durch die Marken von 30 und 38 Dollar begrenzt wird. Das tägliche Handelsvolumen hat sich zuletzt bei rund 9 Mio. Anteilscheinen eingependelt. Nachdem sich die Wogen spürbar geglättet haben, halten wir einen Einstieg bei dem Titel für attraktiv. Zum einen profitieren die Amerikaner auch in den kommenden Jahren vom generellen Boom beim Online-Shopping und der relativen Sicherheit seiner Bezahl-Lösungen. Zum anderen dürften neue Produkte die Erlöse bei der Gesellschaft nach oben treiben.

Zum Monatsbeginn übersprang die Aktie von Vectron (28,20 Euro; DE000A0KEXC7) erstmals seit dem Jahr 2008 die Marke von 30 Euro. Auch wenn dieser Ausflug bislang nicht nachhaltig war, zählt der Anteilschein doch zu den Top-Performern im Entry Standard 2015. Leser, die unserer Erstempfehlung (PB v. 6.8.14) folgten, nahmen diese Aufwärtsbewegung voll mit und liegen derzeit stattliche 200% vorne. Getrieben wurde die Rally unter anderem durch eine Partnerschaft mit PayPal, über die wir bereits Anfang März (PB v. 9.3.) ausführlich berichteten. Zudem machten die Münsteraner  bei dem Kundenbindungsprogramm bonVito Fortschritte.

Nach steiler Rally hat sich die Aktie von Vectron (19,30 Euro; DE000A0KEXC7) beruhigt. Dies liegt zum einen an dem zuletzt negativen Gesamtmarktumfeld und zum anderen an den Halbjahreszahlen des Anbieters von Kassensystemen. Diese konnten die hohen Erwartungen vieler Anleger nicht ganz erfüllen. Wir bleiben dennoch grundsätzlich optimistisch. Ausschlaggebend für unsere Einschätzung ist der Geschäftsbereich Bonvito, der es Filialisten ermöglicht, Kunden enger an sich zu binden und der bald hohe EBIT-Margen erzielen dürfte. Da die Vorstände Jens Reckendorf und Thomas Stümmler in Zukunft umfangreiche Anstrengungen vornehmen werden, um die Marktstellung von Bonvito auszubauen, sollte das Umsatz- und Nettogewinnwachstum bei den Westfalen ab dem Jahr 2017 weit über dem Branchendurchschnitt liegen.

Das Online-Auktionshaus Ebay hat seinen populären Bezahldienst PayPal (37,85 US-Dollar; US70450Y1038) erfolgreich abgespalten. Alle bisherigen Aktionäre bekamen zu je einer Ebay-Aktie (28,45 US-Dollar; US2786421030) exakt einen Titel der ehemaligen Tochter hinzu. Dieser ist inzwischen deutlich mehr wert als der Anteilschein der ehemaligen Mutter. In der Summe hat sich die Transaktion für die Aktionäre gelohnt. Die Marktkapitalisierung beider Einzelfirmen ist zusammen etwas höher als die von Ebay vor der Aufteilung.

Vectron ist auf ein Mehrjahreshoch ausgebrochen, seit PB v. 6.8.14 liegen Sie 97% vorne. Der Spezialist für Kassensysteme profitiert davon, dass die Geräte immer höheren Anforderungen gerecht werden müssen. Insbesondere beim Thema Kundenbindung sind die Westfalen mit dem Tool Bonvito

Mit der geglückten Abspaltung von PayPal sorgte Ebay gerade für Furore. Die deutschen Banken konnten sich inzwischen auf eine gemeinsame Strategie gegen den Bezahldienst einigen und wollen noch im November das Konkurrenzprodukt Paydirekt auf den Markt bringen. Die Geldhäuser seien dabei, radikal umzudenken, formuliert es der IT-Dienstleister GFT, der von der zunehmenden Digitalisierung profitiert.

Der Börsengang des Bezahldienstleisters PayPal war ein voller Erfolg. Mit einem Plus von umgerechnet mehr als 5% und Kursen von über 40 US-Dollar feierte die Ebay-Tochter am Montag an der Wall Street ein perfektes Börsendebüt.

Das Online-Auktionshaus Ebay hat seinen Bezahldienst PayPal abgespaltet. Aktionäre bekamen im Rahmen des Spin-Offs zu jedem Ebay-Papier (28,57 US-Dollar; US2786421030) einen PayPal-Anteil (40,47 Dollar; US70450Y1038) dazu. In der Summe profitierten die Investoren von der Transaktion. Zusammengerechnet gewannen beide Aktien am

Wenn das Internetauktionshaus Ebay heute Abend seine Zahlen zum zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres veröffentlicht, wird wahrscheinlich auch der nächste Schritt bei der geplanten Fokussierung auf das Kerngeschäft verkündet. Medienberichten zufolge soll die Sparte Ebay Enterprise für rund 900 Mio. US-Dollar an eine Investorengruppe unter der Führung von Permira und Sterling Partners verkauft werden. Zum Ende der Woche wird zudem wie berichtet die Abspaltung des Bezahldienstes Paypal abgewickelt. Die Aktie von Paypal ist am Montag dann erstmals eigenständig an der Börse handelbar und wird direkt in den S&P-500-Index aufgenommen.

Nach der Verkündung der Partnerschaft mit PayPal im März (PB v. 9.3.) wurde es zuletzt etwas ruhiger um die Aktie von Vectron. So befindet sich das Papier nach einer ausgeprägten Hausse nun seit drei Monaten in einer Konsolidierungsphase. Allerdings gehen wir bei dem Anteilschein des Kassenherstellers mittelfristig davon aus, dass der Aufwärtstrend wieder aufgenommen wird. Vor allem die positive Entwicklung des Kundenbindungsprogramms bonVito, das mit zuletzt 2 Mio. verkauften Kundenkarten die Erwartungen des Managements deutlich übertraf, dürfte die Notiz treiben.

Trotz der insgesamt sehr schwachen Entwicklung an den Aktienmärkten ist dem Internet-Auktionshaus Ebay zum Wochenstart der Sprung auf ein neues Mehrjahreshoch bei rund 63 US-Dollar gelungen. Da es keine bedeutenden neuen Nachrichten zu dem Unternehmen gab, darf man davon ausgehen, dass die Aktie unverändert von der im zweiten Halbjahr anstehenden Abspaltung des Bezahldienstes PayPal profitiert.

Die Aktie von Ebay befindet sich seit mittlerweile fast zweieinhalb Jahren in einer ausgedehnten Seitwärtskonsolidierung, die grob zwischen 48 und 58 US-Dollar verläuft. Zuvor war der Kurs deutlich gestiegen. Übergeordnet ist dieser Verlauf also positiv zu werten und im Falle eines nachhaltigen Ausbruchs aus der genannten Range sollte es mit dem Aktienkurs auch relativ zügig und dynamisch weiter nach oben gehen. Die letzten Ausbruchsversuche brachten zwar noch nicht den erhofften Erfolg, die Tendenz der vergangenen Wochen ist aber klar aufwärts gerichtet.

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Innovative Bezahllösungen stehen bei vielen Anlegern seit geraumer Zeit hoch im Kurs. Unser Musterdepotwert Wirecard, aber auch die großen Kreditkartenanbieter, können von diesem Börsentrend schon einige Zeit profitieren. Von dieser Euphorie könnte auch künftig das kleine Unternehmen Vectron erfasst werden, das in vielen Gaststätten und Bäckereien mit Kassensystemen präsent ist. Mit 150 000 installierten Geräten verfügt die Gesellschaft über eine solide Kundenbasis.

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