Notenbank als Freund und Helfer

Als die Aktienbörsen in der zweiten Jahreshälfte weltweit in die Knie gingen, hatte das auch mit dem anstehenden geldpolitischen Umschwung zu tun. Die Zinsanhebungen der Fed und die Ankündigung der EZB, die Zinswende einzuleiten, brachten andere Assetklassen zurück in den Fokus. Mit dem Ende des Anleihekaufprogramms entzog Mario Draghi dem Markt zusätzliche Liquidität. Das Umfeld für Aktien wurde schlechter und die Bären gewannen die Oberhand.