FedEx überzeugt mit Kostensenkung und Aktienrückkauf

Gleichzeitig blickte CEO Raj Subramaniam zuversichtlich ins neue Jahr und kündigte ein weiteres Aktienrückkaufprogramm an. Unsere PLATOW Prognose 2024-Aktie (285,61 US-Dollar; US31428X1063) legte um über 8% auf ein neues Zwei-Jahreshoch zu.

FedEx hatte sich im April 2023 eine Entschlackungskur namens „Drive“ verordnet und erntet allmählich die Früchte des Sparprogramms (vgl. PB v. 21.12.23). So konnten die operativen Kosten nach neun Monaten um 5% auf rd. 61,6 Mrd. Dollar verringert werden. Am stärksten sanken die Treibstoffkosten, nämlich um ein Viertel auf rd. 3,6 Mrd. Dollar. Damit konnten die um 6% auf 30,4 Mrd. Dollar gesunkenen Umsätze mehr als ausgeglichen werden, sodass unterm Strich ein um 17% gestiegener Gewinn von rd. 2,9 Mrd. Dollar stand.

Uns gefallen die raschen Fortschritte, die Subramaniam vorweisen kann. Mit dem Anstieg des EBIT um 17% auf 4,0 Mrd. Dollar (7% über Konsens) ist die zugehörige Marge auf 6,1% (Vj.: 5,0%) gestiegen und liegt deutlich über dem 5J-Schnitt von 5,8%. Dabei gelang es, das wichtige Express-Geschäft (Umsatzanteil: 46%) nach operativen Rückgängen im 1.Hj. wieder im Q3 anzukurbeln und das EBIT ggü. Vj. auf 233 Mio. Dollar zu verdoppeln.

„Ich war noch nie so zuversichtlich, was unseren weiteren Weg angeht“, so Subramaniam. 2024 soll der Umsatz zwar weiter leicht zurückgehen, dafür konkretisierte das Management den Ausblick für das bereinigte EPS von 17,00 bis 18,50 Dollar auf 17,25 bis 18,25 Dollar. Darüber hinaus wurde das aktuelle Aktienrückkaufprogramm für das Gj. um 500 Mio. Dollar (0,76% der Marktkapitalisierung) auf 2,5 Mrd. Dollar erhöht und ein weiteres Programm von 5,0 Mrd. Dollar (7,6%) angekündigt. dog

FedEx bleibt ein Kauf. Stopp: 210,50 Dollar.

Hinweis: Dieser Artikel wurde am 24.6.24 korrigiert, um die korrekte Währung für den Stoppkurs einzufügen.