Albrecht Schirmacher

Mit Bechtle holen wir uns einen der führenden IT-Dienstleister zurück ins Portfolio, der jüngst erst mit dem besten Quartal aller Zeiten aufwarten konnte. Die Profitabilität hat das erfahrene Management um Thomas Olemotz im Geschäftsjahr 2022 trotz historischer Herausforderungen (Lieferketten, Inflation, Ukraine-Krieg) nahezu stabil halten können. Im Q4 hat sich das Wachstum bei Umsatz und Auftragseingang dann beschleunigt und dank verbesserter Lieferketten auch der op. Cashflow nach neun Monaten vom tiefroten in den positiven Bereich gedreht.

Bei Reckitt Benckiser verliefen die Geschäfte zum Jahresauftakt nicht so erfrischend, wie es die Produkte des Konsumgüter-Riesen versprechen.

In der westlichen Welt mehren sich die Anzeichen eines Endes der wirtschaftlichen Schwäche. So kann es sich die US-Fed leisten, die Zügel, wenn auch behutsam, weiter anzuziehen, während Mario Draghi insbesondere dem Süden der Eurozone noch geldpolitisch unter die Arme greifen muss.

Mutigen Lesern empfahlen wir Anfang Dezember den Trade mit der Aktie von Firstrand (1,965 Euro; A0EACV; ZAE000066304). Damals bauten wir auf eine erfolgreiche Abspaltung des Versicherungsgeschäfts, aus dem sich die Bank Neubewertungsgewinne und eine Fokussierung auf das Kerngeschäft versprach. Per 31.12. war die Trennung offiziell vollzogen, doch dem Aktienkurs hat dies nicht wesentlich geholfen.