Adesso strahlt Optimismus aus
"Aktionäre von Adesso können mit dem Jahresauftakt ihres Investments zufrieden sein. Nachdem der Anteilschein (7,54 Euro; DE000A0Z23Q5) kurzzeitig auf 6 Euro rutschte, hat das Papier rund ein Viertel zugelegt. Passend dazu meldete das IT-Beratungshaus für 2011 „neue Höchststände“.
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Aktionäre von Adesso können mit dem Jahresauftakt ihres Investments zufrieden sein. Nachdem der Anteilschein (7,54 Euro; DE000A0Z23Q5) kurzzeitig auf 6 Euro rutschte, hat das Papier rund ein Viertel zugelegt. Passend dazu meldete das IT-Beratungshaus für 2011 „neue Höchststände“.
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Das gilt für die Umsätze, die bei 106 Mio. Euro lagen, und für das EBITDA, das 8,7 Mio. Euro erreichte (+24% bzw. +56%). Der Überschuss kletterte um 58% auf 3,9 Mio. Euro, obwohl ein 1,4 Mio. Euro-Impairment auf die Österreich-Tochter belastete.
Bezüglich der weiteren Aussichten lassen sich die Dortmunder erst Ende März in die Karten schauen, wenn der vollständige Jahresbericht vorliegt. Immerhin kündigte das Unternehmen an, organisch und über Akquisitionen wachsen zu wollen. Das Umfeld wird „positiv“ bewertet, die Geschäftsdynamik soll gegenüber 2011 aber abklingen.
Für das Unternehmen spricht die höhere Mitarbeiterauslastung, die schon 2011 zu einer günstigeren Kostenstruktur führte. Zudem hat das Beratungshaus die Preise angehoben. Daneben strahlt der höhere Dividendenvorschlag (+20%) Optimismus aus, auch wenn die Rendite mit 2,4% überschaubar ausfällt.
Das Papier ist mit einem 2012er-KGV von rund 10 bewertet. Altabonnenten (+16% seit 16.2.11) ziehen den Stopp auf 6,10 Euro nach. Neuleser warten ab.
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