Türkei – Ritt auf dem Tiger

Wer das jüngste Statement der türkischen Notenbank TCMB mit der kürzlich veröffentlichten Einschätzung der Vor-Ort-Mission des IWF im Zuge der Artikel IV-Konsultationen vergleicht, reibt sich die Augen. Die Diagnosen sind weitgehend identisch. Die Inflation ist aus dem Ruder und in den zweistelligen Bereich gelaufen, das Leistungsbilanzdefizit legt trotz der Exportzuwächse weiter zu, weil der Import noch schneller steigt und die ganze Volkswirtschaft mit einer positiven Outputlücke (realisiertes BIP > Potenzial) in die Überhitzung abgleitet, angetrieben von starken expansiven geld- und finanzpolitischen Impulsen durch Kreditprogramme und Steueranreize. Soweit ist die Lage klar.