Emerging Markets
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"Für das Hj. per 31.12. hatte Billabong (2,205 Euro; 941 033; AU000000BBG6) einen Umsatz von 847,2 Mio. AUD (+1,5%) und einen Nettogewinn von nur 16,1 Mio. AUD (-71,8%) gemeldet, die Guidance wurde nach unten korrigiert. Doch TPG Capital bietet 765 Mio. AUD für die strauchelnden Australier. Die Übernahmeofferte hatte die Aktie des Bekleidungsherstellers auf Eurobasis über Nacht um rund ein Drittel nach oben gehievt. Laut einer Analystenschätzung liegt das Angebot von 3 AUD/Aktie mit Blick auf das Markenportfolio zwar zu niedrig. Aus unserer Sicht gleichen die Zukäufe der vergangenen Jahre aber den Imageverlust der Kernmarke nicht aus. Trotz des 2011/12er-KGV von knapp 8 sollten Sie daher nicht einsteigen.
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Für das Hj. per 31.12. hatte Billabong (2,205 Euro; 941 033; AU000000BBG6) einen Umsatz von 847,2 Mio. AUD (+1,5%) und einen Nettogewinn von nur 16,1 Mio. AUD (-71,8%) gemeldet, die Guidance wurde nach unten korrigiert. Doch TPG Capital bietet 765 Mio. AUD für die strauchelnden Australier. Die Übernahmeofferte hatte die Aktie des Bekleidungsherstellers auf Eurobasis über Nacht um rund ein Drittel nach oben gehievt. Laut einer Analystenschätzung liegt das Angebot von 3 AUD/Aktie mit Blick auf das Markenportfolio zwar zu niedrig. Aus unserer Sicht gleichen die Zukäufe der vergangenen Jahre aber den Imageverlust der Kernmarke nicht aus. Trotz des 2011/12er-KGV von knapp 8 sollten Sie daher nicht einsteigen.
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