„Nichts ist so permanent wie ein temporäres Regierungsprogramm.“
Indizes: Der BiST 100 stieg mit +1,3% am stärksten unter den EM. Den größten Verlust verzeichnete hingegen der südafrikanische JSE (-2,7%), dicht gefolgt vom RTS mit -2,6%. Auch der Bovespa und der Hang Seng lagen im Minus mit jeweils -1,3%.
Der Wohlstand, den Taiwans Halbleiterindustrie generiert, beflügelt die gesamte Wirtschaft, und die Zentralbank hat kürzlich ihre Wachstumsprognose für das laufende Jahr auf 3,8% angehoben. Mit dieser starken Entwicklung hat Taiwan Japan und Südkorea beim Pro-Kopf-BIP überholt.
Die Aktie (1,07 Euro; HK0992009065) liegt mittlerweile 14% unter dem Jahresanfangswert, nachdem sie zwischendurch um 14% gestiegen war.
Knapp 30% legte die Aktie von CD Projekt (40,70 Euro; PLOPTTC00011) in den vergangenen 3 Monaten zu. Der Markt hatte dabei auf gute Hj.-Zahlen des Entwicklers und Publishers von Computerspielen spekuliert, der vor allem durch seine Rollenspielserie „The Witcher“ international bekannt wurde.
Die von China dominierte Solarbranche bleibt weltweit weiter auf Wachstumskurs.
Der Lieferdienst Meituan ist trotz der schwächelnden Wirtschaft in China auch im Q2 kräftig gewachsen. Wie das Unternehmen mitteilte, kletterten die Erlöse zwischen April und Ende Juni um 21% auf 82,3 Mrd. Renminbi (RMB; rd. 10,5 Mrd. Euro). Die Erwartungen wurden damit übertroffen.
Bei Telkom Indonesia stehen Investitionen in den Netzausbau weiter ganz oben auf der Agenda. So hat die wichtigste operative Tochter, Telkomsel (Anteil 69,9%), zuletzt berichtet, dass sie den Anspruch hat, die Führungsposition im indonesischen Telekommunikationssektor mindestens zu behaupten.
Während exportorientierten chinesischen Fahrzeugbauern bald Strafzölle drohen, reagieren sie unterschiedlich darauf.
Bei Asics läuft‘s. Seit Jahresbeginn hat die Aktie des Schuhherstellers (17,51 Euro; JP3118000003) um 150% zugelegt.
Die am Montagnachmittag durchgesickerte Verschärfung der Sparmaßnahmen des Volkswagen-Konzerns ist eine Zäsur: Das Management prüft die Schließung von Werken in Deutschland und erwägt, die bis 2029 vereinbarte Beschäftigungssicherung aufzukündigen.
Nach einer kleinen Schwächephase seit Mai hat sich die Sika-Aktie (270,20 CHF; CH0418792922) zuletzt wieder kraftvoller gezeigt. Wie wir finden, aus gutem Grund. Im Vergleich zur Konkurrenz läuft es für den Schweizer Baustoffexperten nämlich ziemlich solide.
Deutsche Rüstungsunternehmen wie Rheinmetall (vgl. PB v. 15.8.) profitieren unmittelbar von dem erhöhten Bedarf an Waffen und Munition aufgrund geopolitischer Konflikte wie etwa in der Ukraine. Bei Northrop Grumman, einem Sektorkollegen, sieht die Situation etwas anders aus, da dessen Geschäftsaktivitäten längere Zyklen durchlaufen.
Indizes: Die EM-Märkte entwickelten sich zur Vorwoche in verschiedene Richtungen. Das größte Plus verzeichnete der Hang Seng (+1,7%), gefolgt vom Sensex 30 (+1,1%). Am schwächsten entwickelte sich der russische RTS (-2,2%).
Enttäuscht reagierten Anleger auf Dino Polskas Quartalszahlen vergangene Woche. 7% verlor das Papier (74,20 Euro; PLDINPL00011) der polnischen Supermarktkette seit dem 21.8. und baut damit den Kurseinbruch seit Jahresstart auf 30% aus. Zwar hatte der Gewinn/Aktie den Erwartungen entsprochen, nur lag das lediglich an einer überraschend niedrigen Steuerlast. Sowohl Umsatzwachstum als auch EBITDA-Marge enttäuschten.
Zinssenkungen durch die Fed sind seit Jackson Hole ausgemachte Sache. „The time has come“, skandierte Jerome Powell am Freitag (23.8.), ließ dabei die Höhe der am 18.9. zu erwartenden Senkung aber offen.
Der argentinische Präsident Javier Milei hat vor kurzem seine währungspolitischen Pläne im Hinblick auf die Schließung der Zentralbank, eines seiner wichtigsten Wahlversprechen, erläutert. Dabei änderte er seine Rhetorik: Statt von „Dollarisierung“ der Wirtschaft sprach Milei nun von „Währungswettbewerb“. Dieser Wandel hat einen praktischen Kern: Peso, US-Dollar und andere Währungen sollen parallel verwendet werden.
Die politischen Kräfteverhältnisse in Thailand haben sich seit Jahresbeginn rapide zu Ungunsten des ehemaligen Regierungschefs Thaksin Shinawatra und seiner Partei Pheu Thai verschoben.
Ausdauer zahlt sich aus.
Der chinesische E-Commerce-Gigant PDD Holdings glänzte in den vergangenen Quartalen mit enormen Zuwachsraten. Das ging vor allem aufs Konto der Versandhändler-Tochter Temu, deren aggressive Werbung vor allem während der Fußball-EM über den TV-Bildschirm flimmerte.
Einen frischen Blick haben wir mal wieder auf den Softwareanbieter OBIC geworfen, der nach einer längeren Seitwärtsphase gerade auf ein neues Zweijahreshoch schoss. Seit 2022 empfehlen wir die Aktie (160,00 Euro; JP3173400007) zum Kauf, weil uns die stetige und langfristige Aufwärtsentwicklung bei den Gewinn- und Cashflow-Margen beeindruckt.
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