Samsung trumpft dank KI auf
Bereits zu Jahresbeginn hatte sich Samsung Electronics optimistisch für sein wichtiges Halbleitergeschäft gezeigt und den Bereich Künstliche Intelligenz (KI) als Grund für eine steigende Nachfrage nach Servern, Computern und Laptops genannt.
Am vergangenen Freitag (5.7.) ließ der asiatische Technologieriese diesen Ankündigungen starke Zahlen folgen. So wurden für das Q2 ein Umsatz von 74 Bio. südkoreanischen Won (KRW; rd. 49,4 Mrd. Euro) und ein operativer Rekordgewinn von 10,4 Bio. KRW vermeldet.
Analysten hatten zwar einen KI-Rückenwind erwartet, aber nur mit 8,8 Bio. KRW gerechnet. Dabei dürfte sich der noch vor einem Jahr vorherrschende Preisverfall in einen Preisanstieg gewandelt haben. Für DRAM-Chips werden 13 bis 18% und für NAND-Speicher 15 bis 20% höhere Preise angenommen. Die Details dazu und wie es in den einzelnen Sparten gelaufen ist, wird Samsung jedoch erst mit den endgültigen Q2-Zahlen am Mittwoch in drei Wochen (31.7.) bekanntgegeben.
Mit unserem Einstieg (vgl. PEM v. 12.4.23) in die Erholungsphase der Aktie (1.170,00 Euro; US7960502018) und die daraus resultierende Performance (+23%) sind wir zufrieden. Die Bewertung lässt zudem mit einem 2025er-KGV von 10 im Vergleich zur Historie (5J-Schnitt: 19) und angesichts eines kräftig erwarteten Gewinnwachstums von 60% p.a. bis 2026 noch Luft nach oben. Für Fans von Halbleiter-Werten sei erwähnt, dass es der Konkurrent SK Hynix (160,00 Euro; US78392B1070) wegen des KI-Booms und eines noch günstigeren KGVs von 7 bei uns am 10.6. sogar ins Musterdepot geschafft hat. sm
Samsung Electronics bleibt ein Kauf. Unser Stopp steigt auf 905,00 (690,00) Euro.