Nintendo Aktie (JP3756600007)

In den vergangenen Monaten hat die Aktie (35,17 Euro; A0F6LZ; JP3778630008) des japanischen Videospiele-Entwicklers Bandai Namco einigen Investoren Vergnügen bereitet. Seit unserer Empfehlung aus PEM v. 12.10.17 konnte das Papier bereits 24% zulegen. Allerdings hat die Aktie erst in den vergangenen Wochen richtig Gas gegeben, wobei das Allzeithoch aus Mai 2017 bei 32,55 Euro deutlich durchbrochen wurde. Nicht verwunderlich, denn die Zahlen zum abgelaufenen Gj. 2017 (per 31.3), welche am 9.5. veröffentlicht wurden, geben wenig Anlass zur Kritik.

Der internationale Computerspielhersteller Electronic Arts genießt mit erfolgreichen Produkten wie „The Sims“, „Madden NFL“, „EA SPORTS FIFA“ oder „Battlefield“ bei Game-Fans einen guten Ruf. Ständig frische Inhalte und Szenarien halten die Jünger stetig am Controller. Auf den aktuellen Spieleplattformen und Konsolen tummeln sich deshalb bereits 90 Mio. aktive Nutzer. Höhere Datenübertragungsraten sowohl zu Hause als auch mobil führten in den vergangenen vier Jahren zu einem Siegeszug der digitalen Absätze von ca. 2,2 Mrd. auf 3,5 Mrd. US-Dollar und einem auf 68% angewachsenen Umsatzanteil.

Einen anderen Weg als die Konkurrenz zu beschreiten, kann sich durchaus bezahlt machen. Das beweist unser Musterdepotwert Nintendo auf ein Neues. Statt wie die Wettbewerber Sony und Microsoft hauptsächlich auf Leistung und gute Grafik zu setzen, kann Nintendo u. a. mit innovativen Ideen und starken Eigenmarken punkten. Die am 26.4. veröffentlichten Unternehmenszahlen für das beendete Gj. 2017 (per 31.3.) zeigen die daraus resultierenden Erfolge wie etwa die hohe Nachfrage nach der Nintendo Switch. Für das Gesamtjahr wurden 10 Mio. verkaufte Einheiten prognostiziert. In der Realität wanderten jedoch mehr als 15 Mio. Konsolen über die Ladentheke.

Die jüngsten Börsenturbulenzen haben so manchen Titel wieder interessant gemacht. Während im Januar die weltweiten Aktienmärkte den freundlichen Schwung aus dem Vorjahr mitnahmen, hat der Börsen-Crash vom Montag wieder eindrucksvoll bewiesen, dass die Börse keine Einbahnstraße ist. Die weltweiten Kursrücksetzer wollen wir nun nutzen, um die aus unserer Sicht scheinbar unerreichbare Nintendo-Aktie (338 Euro; 864009; JP3756600007) dennoch ins Musterdepot zu holen.

Das globale Börsenbeben seit Ende Januar hat natürlich auch die Emerging Markets erfasst. Seit Jahresbeginn ist der MSCI Emerging Market Index um -1,2% gefallen – vom bisherigen Jahreshoch am 29.1. ist es ein akkumuliertes Minus von 7,2%. Für erfolgsverwöhnte EM-Anleger ist das ein ungewohntes Bild: 2017 standen hier noch rd. 18% Plus zu Buche. Doch es lohnt sich, einen Blick auf die Gründe des Börsenabsturzes zu werfen. Dann wird schnell klar, dass die derzeitigen Kurse Kaufkurse sind.

Freud und Leid liegen nah beieinander. So lagen wir goldrichtig, PEM-Lesern die Aktie des japanischen Spieleherstellers Nintendo (366,00 Euro; 864009; JP3756600007) ans Herz zu legen. Unserem Limit von 325 Euro ist das Papier allerdings davongerannt. Wir kamen beim Versuch (s. PEM v. 11.1.), Nintendo in unser Musterdepot aufzunehmen, nicht zum Zug. PEM-Leser, die unserer Empfehlung mit einem höheren Limit gefolgt sind, dürfen sich indes freuen. Seit Jahresbeginn liegt die Aktie 20% im Plus und notiert aktuell auf einem Fünfjahreshoch. Den jüngsten Schub gaben nun die Neunmonatszahlen.

Der Umsatz klertterte um 175% auf 6,33 Mrd. Euro und bescherte den Japanern einen operativen Gewinn von 1,16 Mrd. Euro. Zu verdanken hat Nintendo seinen Erfolg der Spielekonsole „Switch“. Die hybride Konsole (sowohl stationäre als auch Handheld-Konsole), ist ein Kassenschlager. Seit dem Verkaufsstart im März 2017 gingen rd. 15 Mio. Stück über die Ladentheke. Gut kam an der Börse auch die Prognose für das Gj. 2017/18 (per 30.3.) an, denn Nintendo-Chef Tatsumi Kimishima stellt einen Milliardengewinn (1,19 Mrd. Euro, bisher: 890 Mio. Euro) in Aussicht. PEM-Leser warten bei Nintendo Rücksetzer ab.

Nun also doch: Anderthalb Jahre nach dem Start von „Pokémon Go“ soll der Gaming-Hit jetzt auch in China in den Vertrieb gehen. Das ist eine echte Sensation. Denn bis dato hatte die Regierung die App nicht zugelassen – wegen Sicherheitsbedenken. Diese sind nach einem Deal mit dem lokalen Technologie-Giganten NetEase nun offenbar ausgeräumt. John Hanke, CEO des Pokémon Go-Entwicklers Niantic, erklärte gegenüber der Financial Times: Der Launch wird kommen. Der Markteintritt Nintendos in den weltgrößten Gaming-Markt kommt damit richtig ins Rollen (s. PEM v. 28.9.17).

Mit der neuen Spielekonsole „Switch“ hat Nintendo einen echten Volltreffer gelandet. Die Japaner kommen kaum mit der Produktion hinterher. Im ersten Berichtshalbjahr verkaufte Nintendo 4,9 Mio. Einheiten, insgesamt liegt der Verkauf im ersten Jahr der Switch nun bei 7,6 Mio. Stück. Nintendo hat daher seine Absatzprognose für das noch bis Ende März 2018 laufende Gj. um 4 Mio. auf 16,7 Mio. Switch-Konsolen aufgestockt. Die Lieferengpässe sind offenbar behoben (s. PEM v. 3.8.).

Die Nintendo-Aktie (308,72 Euro; 864009; JP3756600007) hat nach einem kleinen Durchhänger in den vergangenen Monaten wieder ordentlich Fahrt aufgenommen. Auf Monatssicht verteuerte sich das Papier um fast 10%. Kurstreiber war ein Spiele-Deal mit dem chinesischen Internetgiganten Tencent. Wie Nintendo mitteilte, soll das erfolgreiche Tencent-Game „Honor of Kings“ Ende des Jahres auf der Switch erhältlich sein.

Die gute Nachricht zuerst: Das chinesische Internet-Konglomerat NetEase wächst nach jahrelanger Rekordjagd immer noch kräftig. Im Q2 kletterte der Gewinn um 8% auf 525 Mio. Dollar, der Umsatz um 50% auf 2 Mrd. Dollar. Die für drei Viertel der Erlöse und den Löwenanteil des Gewinns stehende Spiele-Sparte kam auf 46% Plus.

Mit der Spielekonsole Switch hat Nintendo offenbar einen Hit gelandet. Die Japaner kommen kaum mit der Produktion hinterher. Bislang wurden 4,7 Mio. Geräte verkauft, allein 1,97 Mio. im abgelaufenen Quartal. Und es könnten weit mehr sein, wären da nicht Lieferengpässe.

Dass die Nintendo Wii U kein Kassenschlager ist, scheint in der Spielebranche bekannt zu sein. Der Grund: Das Spieleangebot ist viel zu klein. Ob Nintendo nun sein Repertoire für die Switch erweitert, bleibt stark zu hoffen.

Dass Nintendo noch immer außergewöhnliche Hardware fertigen kann, hat der japanische Videospiele- und Konsolenhersteller erneut bewiesen. Entgegen der eher schwachen Verkaufszahlen der Wii U (rd. 13,6 Mio. Einheiten) konnte die im vergangenen Monat an den Start gegangene Switch ihr hohes Potenzial beweisen.

Unter dem Namen Hon Hai Precision ist die Gesellschaft aus Taiwan relativ unbekannt. Denn der Außenauftritt erfolgt als Foxconn Technology Group. Das 1974 als Hersteller von Kunststoffprodukten gegründete Unternehmen ging 1991 an die Börse. Seither erlebte der Konzern ein dynamisches Wachstum.

Auf den ersten Blick gibt es an den Zahlen von Nintendo wenig zu mäkeln. Der japanische Spielespezialist hat im abgelaufenen Quartal prächtig verdient. Unterm Strich standen 64,67 Mrd. Yen in der Bilanz – mehr als doppelt so viel wie im Vorjahr. An der Börse wollte dennoch keine Feierlaune aufkommen – ganz im Gegenteil: Die Aktie (193,10 Euro; 864009; JP3756600007) musste kräftig Federn lassen.

Lange wurde diesem Tag entgegengefiebert, nun ist es endlich soweit: Seit vergangener Woche steht in den AppStores das neue Smartphone-Spiel Super Mario Run zum Download bereit. Die Börse reagierte enttäuscht. Die Nintendo-Aktie (202,00 Euro; 864009; JP3756600007) knickte wenige Stunden nach Veröffentlichung der App um mehr als 5% ein. Wie so oft, waren die Erwartungen im Vorfeld wohl zu hoch.

Die Nintendo-Aktie (218,39 Euro; 864009; JP3756600007) legte in den vergangenen Tagen eine regelrechte Achterbahnfahrt hin. Zunächst löste allein die Ankündigung des Unternehmens, per Video erste Details zu seiner nächsten Spielekonsole vorzustellen, ein kleines Kursfeuerwerk aus. Dann die Ernüchterung: Der Wii U-Nachfolger „Switch“, der im März 2017 auf den Markt kommen soll, ist lediglich eine Kombination bereits existierender Geräte – ein hybrides System aus stationärer Konsole und tragbarem Handheld.

Der Hype um Pokémon Go scheint vorüber. Es ist relativ still geworden um die virtuellen Fantasiewesen, die gefangen, trainiert und in virtuelle Kämpfe gegen andere Pokémons geschickt werden wollen. Dennoch: Nach Meinung von Experten haben die Auswirkungen des Smartphone-Spiels übergreifend positive Wirkung auf die Marke Nintendo gebracht.

Die schlechten Nachrichten für die japanische Wirtschaft reißen nicht ab. Der starke Yen und die sinkende Nachfrage aus China setzt den japanischen Exporteuren immer mehr zu.

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Aufgrund der Aktualität rund um die außergewöhnliche Smartphone Spiele-App „Pokémon Go““, die weltweit innerhalb weniger Tage einen Hype ausgelöst hat, kommen wir in dieser PEM-Ausgabe noch einmal auf die Nintendo-Aktie (237 Euro; 864009; JP3756600007) zu sprechen. Gleichzeitig wollen wir auf einen redaktionellen Fehler, der uns leider in der vergangenen PEM-Ausgabe (14.7.) im Votum unterlaufen ist, hinweisen und diesen korrigieren. Was war passiert? Trotz eines (zu diesem Zeitpunkt) korrekt ausgewiesenen Aktienkurses von Nintendo (190 Euro) hatten wir im Votum fälschlicherweise einen offensichtlich zu niedrigen Kaufkurs (135 Euro) und Stoppkurs (60 Euro) empfohlen. Dies bitten wir zu entschuldigen.

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