Nintendo Aktie (JP3756600007)

Für die Aktionäre des Spiele-Spezialisten Nintendo scheint sich die durch die Corona-Pandemie verursachte Euphorie dem Ende entgegen zu neigen. Seit dem Allzeithoch bei knapp 540,00 Euro Mitte Februar befindet sich die Nintendo-Aktie (470,00 Euro; 864009; JP3756600007) wieder auf dem Rückzug.

Das Gj. 2020/21, das am 31.3. endet, läuft für Nintendo bisher bestens. Kein Wunder, die Corona-Pandemie sorgt dafür, dass die Menschen vermehrt zu Hause bleiben. Und dort müssen sie sich irgendwie die Zeit vertreiben. Mit der Konsole klappt das ziemlich gut. Die Zahlen für das Q3, die die Japaner am Montag (1.2.) vorlegten und die auch das wichtige Weihnachtsgeschäft einschließen, zeigen das eindrücklich:

Die Corona-Krise lässt beim japanischen Spielekonzern Nintendo weiter die Kassen klingeln (s. PEM v. 13.8.). Wie das Unternehmen mitteilte, stiegen die Erlöse im Ende September abgeschlossenen zweiten Geschäftsquartal um mehr als 50% auf rund 411 Mrd. Yen. Die Schätzungen wurden damit pulverisiert. Analysten hatten lediglich mit 321 Mrd. Yen Umsatz gerechnet. Beim Betriebsgewinn ließ Nintendo die Erwartungen ebenfalls deutlich hinter sich. Dieser konnte auf 146,7 Mrd. Yen mehr als verdoppelt werden (Vorjahr: 66,79 Mrd. Yen) – der Marktkonsens lag bei 96,2 Mrd. Yen. Vor allem die Konsole Switch und ihre kleine Schwester Lite verkaufen sich weiter prächtig.

Mit der Entwicklung der Aktienmärkte konnte Hon Hai Precision (4,73 Euro; A2N7M5; US4380908057) seit der Depotaufnahme im März bislang nicht mithalten. Die Gesellschaft, deren operatives Geschäft in der Foxconn Technology Group läuft, litt vor allem im Q1 unter den Werkschließungen in China.

Die Corona-Pandemie hat den Absatz von Spielekonsolen forciert. Mit Blick auf die Lockdown-Phasen, die viele Bürger für geraume Zeit in die eigenen vier Wände einsperrte, ist dies keine Überraschung. Die Zuwächse bei Nintendo sind aber trotzdem beeindruckend: So verkaufte der Konzern im Q1 des Gj. 2020/21 (per 31.3.) 5,68 Mio. Switch-Exemplare.

Die Corona-Krise hat Tencent vergleichsweise problemlos überstanden. Zwar verlor die Aktie (49,99 Euro; A1138D; KYG875721634) im Februar/März in Frankfurt rd. ein Viertel ihres Wertes, ausgestoppt wurde unsere Langzeitempfehlung aus PB v. 15.11.18 aber nicht – PEM-Leser liegen gut 65% im Gewinn. Auch die kürzlich vorgelegten Q1-Zahlen zeigen keinerlei Dämpfer: Der Umsatz stieg um 26,4% auf 108,1 Mio. RMB (rd. 13,8 Mio. Euro), das EBITDA verbesserte sich um 25,8% auf 42,2 Mio. RMB.

Beim Spielehersteller Nintendo haben die weltweiten Quarantänemaßnahmen die Nachfrage nach Computerspielen nach oben schnellen lassen. Schon vor Ausbruch der Corona-Krise war der Spielesektor insgesamt sehr dynamisch unterwegs, wie etwa der deutsche Markt verdeutlicht, der Jahr für Jahr wächst und 2018 bei fast 4,4 Mrd. Euro gelegen hat. Mehr als 34 Mio. deutsche Konsumenten spielen.

Die direkte Nähe zu China lässt vermuten, dass das Coronavirus auch auf der vorgelagerten Insel Taiwan zu einem Mega-Problem geworden ist. Beide Staaten sind zudem trotz andauernden politischen Streits wirtschaftlich eng verbunden. Dem nur ca. 180 km entfernten Inselstaat gelang es aber, eine Ausweitung von Covid-19 weitestgehend zu verhindern.

Die Woche begann mit zwei schlechten Nachrichten aus Tokio. Japans Exporte sind im Januar zum 14. Mal in Folge gesunken, während das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Q4 heftig eingebrochen ist: Japans Wirtschaft ist um 6,3% geschrumpft und markierte damit das zweitschlechteste Quartal des vergangenen Jahrzehnts.

Der Spielespezialist Nintendo hat im Weihnachtsquartal deutlich mehr verdient als im Vorjahr. Das operative Ergebnis stieg um gut 6% auf 168,7 Mrd. Yen. Der Überschuss legte – begünstigt durch niedrigere Kosten und Wechselkurs-Effekte – sogar um knapp 29% auf 134,37 Mrd. Yen zu. Zu verdanken hat Nintendo den Erfolg nicht zuletzt der hohen Nachfrage nach der Spielekonsole Switch.

Bekannt ist die 1999 gegründete DeNA u.a. über das mit Nintendo vertriebene Online-Spiel Mario Kart Tour und durch Pokémon Masters, welches in Kooperation mit The Pokémon Company entwickelt wurde.

Mit der Switch hat Nintendo im Jahr 2017 eine wahre Goldgrube auf den Markt gebracht. Seither verkaufte sich die sowohl unterwegs als auch auf dem Fernseher spielbare Konsole fast 37 Mio. Mal. Im Q1 (per 30.6.) gingen 2,13 Mio. Geräte über die Ladentheke (+13,2%), bis zum Ende des Gj. am 31.3.20 sollen es weltweit 18 Mio. werden.

Dass pünktlich zur E3, ein Pflichttermin für Fans von Video- und Computerspielen, die Aktie von Bandai Namco (43,13 Euro; A0F6LZ; JP3778630008) einen Sprung von 3,3% machte, überrascht kaum.

Schon im vergangenen Weihnachtsgeschäft hat Nintendos Spielekonsole Switch für Furore gesorgt und in der Folge den Gewinn sowie den Aktienkurs (307,75 Euro; 864009; JP3756600007) in die Höhe getrieben. Nachdem sich die Euphorie an der Ladentheke gelegt hat und der Aktienkurs im Februar und März wieder unter die 240 Euro-Marke gerutscht ist, ist wieder Bewegung in das Papier gekommen.

Der Spielekonsolen-Spezialist Nintendo hat ein beeindruckendes Jahr 2018 hinter sich. Laut dem Marktforschungsinstitut NPD Group soll die Nintendo Switch die meistverkaufte Konsole des Jahres gewesen sein. Sie ist zudem die erfolgreichste Spielkonsole des Unternehmens seit der Nintendo Wii vor zehn Jahren. Noch viel wichtiger ist, dass die Japaner zum ersten Mal seit 2009 mehr Einnahmen mit ihren Spielen erzielt haben als alle anderen Hersteller.

Der Videospiele-Entwickler Bandai Namco Entertainment steht unter einem guten Stern. Mit der Präsentation der Zahlen für das 1. Hj. (per 30.9.) Mitte November konnte die Aktie (36,19 Euro; A0F6LZ; JP3778630008) ihren kleinen Abwärtstrend durchbrechen, seither 16,7% gut machen und liegt damit seit unserer jüngsten Empfehlung (s. PEM v. 31.5.) wieder leicht im Plus.

Die wichtigste Phase des Jahres hat für Nintendo gerade begonnen. Das Weihnachtsgeschäft wird für den Videospiele-Hersteller herausfordernder denn je, will er seine selbstgesteckten Ziele für das Gj. 2018/19 (per 31.3.) noch erreichen.

Wie angekündigt nahm Nintendo im Juni an der Electronic Entertainment Expo (E3) in Los Angeles teil. Seit dem ziehen die Hardware-Umsätze für die Konsole Nintendo Switch weltweit weiter an. Auch die Nachfrage bezüglich der jüngst lancierten Spiele ist ordentlich. Von „Mario Tennis Aces“ wurden seit Juni 1,38 Mio. Einheiten veräußert. Seit April verkaufen die Japaner zur Nintendo Switch auch das Nintendo Labo, mit dem sich bestimmte Spielzeuge zusammenbauen und per Konsole steuern lassen. Für das erste Quartal (per 30.6.) sank der Hardwareabsatz zwar um 4,4% auf 1,88 Mio. Einheiten. Das erweiterte Spieleangebot ließ den Softwareabsatz jedoch um stolze 121% auf knapp 18 Mio. Einheiten klettern.

In den vergangenen Monaten hat die Aktie (35,17 Euro; A0F6LZ; JP3778630008) des japanischen Videospiele-Entwicklers Bandai Namco einigen Investoren Vergnügen bereitet. Seit unserer Empfehlung aus PEM v. 12.10.17 konnte das Papier bereits 24% zulegen. Allerdings hat die Aktie erst in den vergangenen Wochen richtig Gas gegeben, wobei das Allzeithoch aus Mai 2017 bei 32,55 Euro deutlich durchbrochen wurde. Nicht verwunderlich, denn die Zahlen zum abgelaufenen Gj. 2017 (per 31.3), welche am 9.5. veröffentlicht wurden, geben wenig Anlass zur Kritik.