Ist TOP zu optimistisch?
"Auf dem Analystenmeeting im Dezember verbreitete das Thai Oil-Management (TOP; 1,539 Euro; A0D J1F; TH0796010013) trotz der erwarteten Herausforderungen für 2012 eine positive Stimmung. Das zusätzliche Angebot an Raffineriekapazität schätzen die Thailänder weltweit nur auf bis zu 1,6 MBD. Damit befinden sich die TOP-Verantwortlichen allerdings auf der sehr konservativen Seite. Andere Quellen gehen durchaus von 3 MBD und mehr an neuer Kapazität aus. Da die zusätzliche Nachfrage bei etwa 1,2 MBD erwartet wird, wäre dann mit einer deutlichen Überkapazität zu rechnen. Dies wäre negativ für die Raffineriemargen. Noch offen ist allerdings, wie sich der seit 1.1. in Thailand vorgeschriebene Verkauf von Euro IV-Sprit auf die Margen auswirken wird. Auch ist noch unklar, wie stark die Raffinerien vom Wiederaufbau in den überschwemmten Gebieten profitieren wird.
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Auf dem Analystenmeeting im Dezember verbreitete das Thai Oil-Management (TOP; 1,539 Euro; A0D J1F; TH0796010013) trotz der erwarteten Herausforderungen für 2012 eine positive Stimmung. Das zusätzliche Angebot an Raffineriekapazität schätzen die Thailänder weltweit nur auf bis zu 1,6 MBD. Damit befinden sich die TOP-Verantwortlichen allerdings auf der sehr konservativen Seite. Andere Quellen gehen durchaus von 3 MBD und mehr an neuer Kapazität aus. Da die zusätzliche Nachfrage bei etwa 1,2 MBD erwartet wird, wäre dann mit einer deutlichen Überkapazität zu rechnen. Dies wäre negativ für die Raffineriemargen. Noch offen ist allerdings, wie sich der seit 1.1. in Thailand vorgeschriebene Verkauf von Euro IV-Sprit auf die Margen auswirken wird. Auch ist noch unklar, wie stark die Raffinerien vom Wiederaufbau in den überschwemmten Gebieten profitieren wird.
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