Fujitsu Aktie (JP3818000006)

Entgegen unserer Erwartungen durchlebte die Aktie des asiatischen Technologieriesen Fujitsu kürzlich aus unterschiedlichen Gründen eine Schwächephase. Dabei verlor das Papier (142,95 Euro; JP3818000006) von Mitte September bis Anfang Februar an der Frankfurter Börse mehr als ein Drittel an Wert.

Vor neun Monaten hatten wir zum Kauf von Fujitsu geraten und das hat sich augenscheinlich bereits ausgezahlt. Die Aktie (154,20 Euro; 855182; JP3818000006) konnte im Juli bis auf 165,00 Euro zulegen und bescherte Neueinsteigern einen Buchgewinn von fast 46%. Treiber des japanischen Technologiekonzerns war der Home-Office-Boom, die anhaltende Dynamik bei Serviceangeboten rund um viele Digitalisierungsthemen und Restrukturierungserfolg.

Schlechte Nachrichten sind Asiaten immer besonders unangenehm. Bei Fujitsu musste Konzernchef Takahito Tokita gleich zweimal mit unangenehmen Botschaften an die Öffentlichkeit treten.

Der IT-Experte SNP Schneider-Neureither hat sich wichtige Unterstützung gesichert. Mitte September wurde eine Partnerschaft mit Microsoft, Ende des Monats mit Fujitsu geschlossen. Die Japaner wollen bis Ende 2024 insgesamt 30 Migrationsprozesse für SAP-Anwendungen mithilfe der Heidelberger umsetzen. Nach unseren Schätzungen bedeutet das neben dem Gewinn weiterer asiatischer Kunden zusätzlichen Umsatz von 12 Mio. bis 15 Mio. Euro.

Der zeitlich versetzte Lockdown der Wirtschaft in Asien, Europa und den USA hat viele Branchen und Unternehmen in Schwierigkeiten gebracht. Zu den wenigen Profiteuren der Krise gehört der PC-Hersteller Fujitsu: Weil plötzlich viel mehr Mitarbeiter im Homeoffice arbeiten, ist die Nachfrage nach Laptops und mobilen Lösungen kräftig angesprungen, was dem internationalen Geschäft des viertgrößten IT-Konzerns der Welt kräftig Rückenwind verlieh.

Manche Tanker ändern nur sehr schwerfällig ihren Kurs. Seit mehreren Jahren schon versucht Konica Minolta, sich vom Druckerhersteller zum digitalen IT-Anbieter für Lösungen im Unternehmenssektor zu wandeln. Bislang mit nur mäßigem Erfolg. Inzwischen geht Vorstandschef Shoei Yamana die Transformation entschlossener an. Ein Zeichen dafür: Der seit Mai 2000 amtierende Deutschland-Chef Johannes Bischof wurde im vergangenen November geschasst und durch den erfahrenen Fujitsu-Manager Jörg Hartmann ersetzt.

Der radikale Konzernumbau beim japanischen Technologie-Giganten Fujitsu zahlt sich aus, so wie wir das erwartet hatten (s. PEM v. 8.8.). Im Q2 des Gj. 2019/20 (per 31.3.) konnte der Nettogewinn um ein Vielfaches gesteigert werden, weil das neue Kernsegment Informationstechnologie brillierte. Den Ausblick auf das Gesamtjahr hob das Unternehmen aus Tokio jetzt deutlich an.

An den Märkten der Schwellenländer brauchen Anleger derzeit starke Nerven. Der MSCI-Index für die Emerging Markets liegt aktuell nur noch rund 2,5% über seinem Stand vom Jahresbeginn – Ende Juli saßen Investoren noch auf Gewinnen von etwa 10%. Die Malaise hat viele Ursachen.

Die Häutungen des japanischen Technologie-Giganten Fujitsu haben sich auch in der jüngsten Bilanz noch einmal deutlich niedergeschlagen. Im Q1 des Gj. 2019/20 (per 31.3.) ging der Umsatz zwar nur um 3,3% auf 838,7 Mrd. Yen (gut 7 Mrd. Euro) zurück.