EM profitieren vom Drang zu harten Währungen

Im Gefolge der sehr expansiven Geldpolitik in den wichtigsten Industrie-ländern liegen die Anleihe-Renditen nahe Null. Die Investoren zahlen bei erstklassigen Papieren in Euro oder Franken eine Prämie dafür, dass die Schuldner ihr Geld in Empfang nehmen. Selbst Griechenland konnte unlängst Schatzwechsel mit negativer Rendite platzieren, womit die Grenze zur schlichten Zockerei erreicht ist.