BYD Aktie (CNE100000296)

In China tobt eine seit Monaten fortwährende Rabattschlacht bei E-Fahrzeugen. Im Kampf um Marktanteile nehmen Hersteller wie Tesla (vgl. PB v. 20.7.) kurzfristig fallende Gewinnmargen in Kauf. Doch vor dem Hintergrund der am Montag (28.8.) gemeldeten Hj.-Zahlen von BYD, scheint der Preiskrieg nur wenig Spuren bei den Chinesen hinterlassen zu haben.

Vietnams Hersteller von Elektrofahrzeugen sind auf schnelles Wachstum ausgerichtet, ob bei der Fahrzeugmontage, dem Ausbau der Infrastruktur oder der spezifischen Zulieferung für andere Hersteller von E-Autos. Das Land sieht sich sowohl bei der konkreten Nutzung als auch bei der Produktion auf der Überholspur und will zum dynamischsten E-Fahrzeug-Markt weltweit aufsteigen.

Mit einem Verlust von rd. 6% war Mercedes-Benz (MB) am Mittwoch (16.11.) das Schlusslicht im DAX. Anlass dazu gab eine Meldung aus China, wonach die Stuttgarter aufgrund enttäuschender Absatzzahlen begonnen haben, substanzielle Rabatte von bis zu 20% auf das EV-Flaggschiff-Modell EQS (Pendent zur S-Klasse) zu gewähren. Als Folgewirkung wurden auch die Preise für das Mittelklassemodell EQE reduziert. 

Bei Chinas Elektroauto- und Batteriegigant BYD läuft‘s nach der extremen Sommer-Talfahrt der Aktie (26,98 Euro; CNE100000296) von fast 40% (vgl. PEM v. 1.9.) wieder etwas runder. So zogen die Chinesen einen Megadeal mit dem Autovermieter Sixt an Land. Dieser will in den nächsten sechs Jahren bis zu 100 000 E-Karossen kaufen und damit die ohnehin guten Absatzzahlen weiter pushen.

Unsere Zurückhaltung ggü. BYD (30,45 Euro; CNE100000296 ) hatte sich zuletzt als richtig erwiesen. Rd. 23% ging es seit unserem Beitrag in PEM v. 7.7. bergab.

Ähnlich wie sein US-Konkurrent Alphabet setzt auch der chinesische Internetriese Baidu auf eine zunehmende Diversifizierung seines Kerngeschäfts. Die verschiedenen Geschäftsbereiche sind in Baidu Core und iQiyi unterteilt.

Schon einige Wochen vor dem Ukraine-Einbruch an den Aktienmärkten unterschritt die BYD-Aktie (39,25 Euro; CNE100000296) unseren Stopp aus PEM v. 25.11.21 bei 26,40 Euro. Grund für die damalige Schwäche war die Sorgen um Lieferketten und steigende Rohstoffpreise. PEM-Leser, die der Erstempfehlung v. 9.4.20 bei 4,80 Euro folgten, erzielten trotzdem einen satten Gewinn von 450%.

Erst Anfang November hatte BYD eine Kapitalerhöhung (KE) durchgeführt und dabei rd. 1,78 Mrd. US-Dollar eingesammelt. Nun kündigte das vom US-Investor Warren Buffett und seiner Holding Berkshire Hathaway seit 2008 unterstütze chinesische Unternehmen eine weitere KE an. Mit der neuen Transaktion soll das Grundkapital der Auto-Tochter von aktuell 2,05 Mrd. auf 3,75 Mrd. Dollar aufgestockt werden, was deren Kapitalbasis um knapp 83% steigert.

PEM-Leser, die unserer jüngsten Empfehlung zu BYD vom 15.7. gefolgt sind, haben alles richtig gemacht: Von Ende Juli bis Mitte August schoss die Aktie (27,01 Euro; A0M4W9; CNE100000296) des Autobauers um gut 40% auf ein Allzeithoch in Frankfurt bei 30,64 Euro nach oben.

„Mit Vollgas nach Europa“, betitelten wir in PEM v. 3.12.20 unseren jüngsten Beitrag zu BYD. Heute lässt sich feststellen: Der chinesische Autobauer ist in Europa angekommen. Allein auf der iberischen Halbinsel sind inzwischen 80 seiner Elektrobusse im Einsatz und in Finnland wurden 119 bestellt.

„Werfen Sie auch einen Blick auf die PLATOW Emerging Markets-Dispositionsliste auf unserer Website.“ Dieser Hinweis der Redaktion erscheint regelmäßig an dieser Stelle in jeder PEM-Ausgabe. Die Dispositionsliste enthält 80 ausgewählte EM-Aktien mit einem individuellen Votum der Redaktion.

Mit seinen attraktiven Elektrofahrzeugen gilt der Autobauer BYD („Build Your Dreams“) als einer der ärgsten Konkurrenten des Weltmarktführers Tesla. Insbesondere bei E-Bussen punkteten die Chinesen jüngst mit Aufträgen aus Finnland und Frankreich. Zudem hat der Konzern eine neue Flaggschiff-Limousine namens „Han“ lanciert, für die allein in China Ende Juli mehr als 40 000 Bestellungen vorlagen.

Auto-Aktien hatten zuletzt keinen guten Stand an der Börse. Denn die Virus-Pandemie hat die ohnehin schwierige Lage der Autokonzerne weiter verschärft. Auch das Papier von BYD (4,80 Euro; A0M4W9; CNE100000296) kam unter die Räder. Im Vergleich zu so manch anderem Branchenwert hat sich der Anteilschein aber noch ganz gut aus der Affäre gezogen.

Gewinnwarnungen sind meist ein böses Erwachen für die Aktionäre. So auch vergangene Woche beim chinesischen Elektroauto- und Batterieentwickler BYD. Trotz eines erfolgreichen 1. Halbjahres rechnet der Konzern für 2019 mit einem Ergebniseinbruch von bis zu 43% auf 1,58 Mrd. bis 1,77 Mrd. Renminbi (RMB) ggü. 2018.

In die weltweite Autoindustrie kommt Bewegung. Fast schon im Wochentakt verraten Autohersteller immer mehr Details in ihrer E-Auto-Strategie. Vor allem Toyota, der Pionier von Hybridantrieben, drückt aufs Tempo.

Der Rückgang staatlicher chinesischer Subventionen für Elektroautos sowie der zunehmende Wettbewerb auf diesem Markt veranlassten das Management von BYD im Herbst 2018 dazu, die Gewinnerwartung zu kappen (vgl. PEM v. 8.11.18). Der Aktie (5,29 Euro; A0M4W9; CNE100000296) machte das nichts weiter aus, sie marschierte bis Ende November weiter nach oben bis auf 6,66 Euro – ein Plus von rd. 17% binnen eines Monats.

Neues von BYD: Weil Peking die Subventionen für Elektroautos zurückgefahren hat und immer mehr etablierte Firmen und Startups auf den Markt drängen, rechnet der Konzern für 2018 mit einem Gewinnrückgang von 23,1% bis 32,9% auf 2,73 Mrd. bis 3,13 Mrd. Renminbi (RMB; ca. 350 Mio. bis 400 Mio. Euro) – eigentlich eine schlechte Nachricht.

Eigentlich gilt Elektromobilität als Zukunftsmarkt schlechthin. Davon ist in der Aktie von BYD (4,78 Euro; A0M4W9; CNE100000296) derzeit allerdings wenig zu spüren. Seit Jahresbeginn hat das Papier mehr als ein Drittel seines Wertes verloren. Anfang August rutschte der Anteilschein sogar kurzzeitig unter die Marke von 4,50 Euro ab – das von uns definierte Stopp-Limit wurde dadurch gerissen.

Eigentlich gibt es an der Performance der BYD-Aktie (7,59 Euro; A0M4W9; CNE100000296) wenig zu mäkeln. Mehr als 40% Plus hat das Papier in der Ein-Jahres-Perspektive auf dem Konto – angesichts der zuletzt stürmischen Börsenstimmung eine durchaus beachtliche Leistung. In den vergangenen Monaten allerdings hatte die Aktie Anlegern auf dem Kurszettel nicht allzu viel zu bieten. Das bisherige Jahr zeigt einen volatilen Kursverlauf zwischen 6,50 und 8 Euro. Aktuell liegt der Kurs der Euro-Notierung bei 7,59 Euro.