Stratec Aktie (DE000STRA555)

Der Optimismus, den CEO Marcus Wolfinger noch im Rahmen der Verkündung der Hj.-Zahlen von Stratec verbreitete, war wohl etwas verfrüht. So bleiben die Lieferrückstände weiter ein Problem für das Medizintechnikunternehmen und sorgen nun dafür, dass die Birkenfelder von einem stärker als erwarteten Umsatzrückgang für das laufende Gj. ausgehen.

Dass die Q2-Zahlen bei Stratec wegen pandemiebedingt hoher Vj.-Basis schlechter ausfallen würden, damit hatten wir gerechnet (vgl. PB v. 15.7.). Das Ausmaß der aktuellen Lieferketten- und Kostenprobleme hat uns aber überrascht.

Bei Stratec war uns zuletzt (vgl. PB v. 4.4.) die Bewertung zu hoch. Mittlerweile hat die SDAX-Aktie (88,40 Euro; DE000STRA555) aber deutlicher korrigiert (-34% YTD) als die Gewinnschätzungen der Analysten (jeweils -10% für 2022 und 2023), sodass sich eine nun attraktivere Bewertung (2022er-KGV: 29; ein Drittel weniger als im Schnitt der Jahre 2019 bis 2021) ergibt.

Um 20% schoss die SDAX-Aktie von Stratec Biomedical am Freitag (1.4.) nach oben, nachdem Agenturen vermeldet hatten, KKR, EQT, Permira und CVC hätten Interesse an dem 40,5%-Paket, über dessen Zukunft Gründer Hermann Leistner und seine Familie angeblich seit Mitte Februar nachdächten. Die Finanzinvestoren nahmen dazu nicht Stellung, und auch von Stratec selbst war am Freitag nur ein sehr schmallippiges „Kein Kommentar“ zu erhalten.

Bei Stratec wurde im zinssensitiven Umfeld weiter die Bewertung abgebaut, sodass die Aktie (104,20 Euro; DE000STRA555) am Montag (14.2.) kurzzeitig unter unseren Stopp bei 99,40 Euro rutschte.

Die Kursentwicklung bei Stratec bereitet uns ein wenig Sorge. Rd. 25% hat die Aktie (103,00 Euro; DE000STRA555) YTD bereits verloren und kommt unserem Stopp bei 99,40 Euro gefährlich nahe. Das Kursniveau ist angesichts unverändert guter Aussichten für den Labordienstleister sehr attraktiv.

Unser Musterdepot hat die letzten Handelstage des Jahres genutzt und von der Weihnachtsausgabe bis zum 30.12. einen Prozentpunkt gutmachen können. Es beendet das Jahr mit einer Rendite von 14,5%. Auch wenn wir den DAX (+15,4%) ziehen lassen mussten, lagen wir deutlich vor den besser vergleichbaren Nebenwerte-Indizes MDAX (+13,6%) und SDAX (+11,1%).

Es passiert sehr viel derzeit in der DAX-Familie der Deutschen Börse. An diesem Freitag (10.12.) wird der Leitindex mal wieder für einen Tag aus 41 Mitgliedern bestehen, weil Daimler das Lkw-Geschäft künftig neben dem Pkw-Geschäft laufen lässt. Wer am Stichtag Daimler-Papiere im Depot hat, bekommt für je zwei Anteilscheine automatisch eine neue Daimler Truck-Aktie eingebucht.

Stratec Biomedical hat es uns schon lange angetan. Die jüngste Korrektur bei der Aktie wollen wir nutzen, um uns einen wachstumsstarken Labordienstleister ins Musterdepot zu holen.

Die frischen Zahlen von Stratec Biomedical (11.11.) liefern Licht und Schatten.

Bei Stratec bekommen wir zunehmend das Gefühl, das alles doch schon einmal erlebt zu haben. In der Tat arbeitet CEO Marcus Wolfinger offenbar daran, 2020 zu wiederholen, als er drei Mal die Prognose anhob und sie am Ende leicht übertraf.

Bei Stratec hatten wir in PB v. 2.4. gemutmaßt, dass sich CEO Marcus Wolfinger beim Ausblick auf das Gj. „noch Luft nach oben“ gelassen hat.

Im Ausblick von Stratec Biomedical hat CEO Marcus Wolfinger nach unserer Einschätzung noch Luft nach oben gelassen. „Insgesamt waren zuletzt (…) Erhöhungen bei den Bestellprognosen für das 2. Hj. zu verzeichnen, (die aber wegen der) Prognoseunsicherheit (…) nicht berücksichtigt wurden“, heißt es in dem am Mittwoch (31.3.) vorgelegten Ausblick.

Im November war das große Reinemachen in den Depots angesagt: Corona-Gewinner wie Hellofresh (s. S. 3), Scout24 oder Zalando (s. S. 1) flogen raus, während die Hoffnung auf impfstoffbedingte „normale Zeiten“ die Zykliker zurück in die Gunst der Anleger brachte (s. „Unsere Meinung“ auf S. 1). In einigen Fällen wurde über Gebühr verkauft. Bei welchen Titeln hat der November interessante Einstiegskurse kreiert?

Eine Verkaufsempfehlung der Warburg Bank ließ die Stratec-Aktie (130,60 Euro; DE000STRA555) Ende August nur kurz ihre Rekordjagd unterbrechen, sorgte aber dafür, dass unsere limitierte Kaufempfehlung in PB v. 19.8. aufging.

Der Gesundheitssektor boomt an der Börse. Alles, was irgendwie in forschender oder zuliefernder Rolle an der Entwicklung eines Corona-Impfstoffes beteiligt sein könnte, wird gekauft, als gäbe es dafür morgen keine Chance mehr. Gut ablesen lässt sich diese Entwicklung z. B. am DAXsubsector All Biotechnology-Index.

Es läuft einfach bei Stratec. Der Laborausrüster steigerte zum Hj. seinen Umsatz um knapp 10% auf 119,4 Mio. Euro. Weil das ber. EBIT deutlich stärker um 44% zulegte, verbesserte sich die Marge auf 15,4%.

Gut gelaufen ist Stratec (vgl. PB v. 17.6.). In vier Wochen hat die Aktie (92,60 Euro; DE000STRA555) rd. 17% zugelegt, weil der Gesundheitswert als einer der Profiteure der Corona-Krise gilt.

Mit unserer auf 80,00 Euro limitierten Kaufempfehlung bei Stratec kamen wir im April nicht zum Zug. Gute Q1-Zahlen sowie die 16. Dividendenerhöhung in Folge auf aktuell 0,84 Euro je Aktie (79,00 Euro; DE000STRA555) hielten das SDAX-Papier bis weit in den Mai hinein über unserer Schallmauer. Mit der jüngst eingeleiteten Korrektur an den Börsen eröffnet sich jedoch ein neuerliches Einstiegsfenster.