Siltronic – Aktie läuft voraus
Die im Laufe des vergangenen Jahres eingeleitete Trendwende bei der Aktie von Siltronic nimmt zunehmend Gestalt an. Auch nach den am Donnerstag (1.2.) vorgelegten vorläufigen Jahreszahlen stieg der Kurs weiter an.
Und das, obwohl die Ergebnisse zum Teil leicht unter den Konsensschätzungen (aber im Rahmen der Unternehmensprognose) lagen und der Vorstand noch keinen Ausblick auf 2024 geworfen hat. Den wird es nun am 12.3. zusammen mit dem Geschäftsbericht geben. Für 2023 wurden bislang ein Umsatz von 1,5 Mrd. Euro (-16%), ein EBITDA von 434 Mio. Euro (-35%) und ein EBIT von 231 Mio. Euro (-53%) gemeldet.
Daraus resultiert eine EBITDA-Marge von 28,7%. In den vergangenen acht Jahren schwankte dieser Wert zwischen 13% und 40%, worin sich die Zyklik des Geschäfts bei dem Wafer-Hersteller zeigt. Im Laufe des vergangenen Jahres war die Marge jedes Quartal etwas niedriger ausgefallen (Q4: 25,5%). Das beunruhigt uns aber nicht, da der Branche im laufenden Jahr die Trendwende gelingen sollte. Mittelfristig (2028) will Siltronic bei einem Umsatz von 2,2 Mrd. Euro (CAGR: ca. 8%) eine EBITDA-Marge im „hohen 30-Prozent-Bereich“ erreichen. tk
Die MDAX-Aktie (90,65 Euro; DE000WAF3001) von Siltronic bleibt ein spekulativer Kauf. Der Stopp springt von 43,00 Euro auf 48,00 Euro.