Rheinmetall Aktie (DE0007030009)

In einem uneinheitlichen Gesamtmarkt hat sich die Performance des PLATOW Derivate-Depots im Vergleich zur Vorwoche noch einmal leicht verbessern können. Seit Jahresanfang liegen wir hier nun mit rund 7% vorne. Bei einer relativ hohen Investitionsquote von 79% sind wir überwiegend auf der Long-Seite engagiert.

Die Krisenherde der Welt nehmen zu. Zudem fordern die USA von Europas reichen NATO-Staaten, mehr in die eigene Verteidigung zu investieren. Die Rüstungsindustrie hat schon schlechtere Zeiten erlebt. Marktführer Lockheed Martin etwa schloss zu Jahresbeginn einen Megadeal in Höhe von 8,5 Mrd. Dollar ab und liefert für das Pentagon 90 Kampfflugzeuge des Typs F-35.

Gute Unternehmensergebnisse und positive Analystenstudien haben die Aktie von Rheinmetall in der vergangenen Woche auf den höchsten Stand seit fast zehn Jahren getrieben. Der Konzern hat im abgelaufenen Jahr dank starker Rüstungsgeschäfte ein Umsatzplus von 8% generiert und das EBIT sogar um 23% steigern können.

Der Kalte Krieg liegt lange zurück, doch das machtpolitische Säbelrasseln auf der Welt steuert auf einen neuen Höhepunkt zu. Russland und China wollen ihre Einflussbereiche (wieder) ausbauen, während die republikanische Regierung in Washington unter dem Deckmäntelchen der eigenen Sicherheit aufrüstet. Gleichzeitig drängt die Großmacht die NATO-Partner zur Einhaltung ihrer Rüstungsversprechen. Deutschland etwa will seine Truppengröße bis 2024 von zuletzt 166 500 auf 198 000 Soldaten aufstocken. Angesichts dieser Aussichten reiben sich Waffenhersteller die Hände.

Unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection ist im Wochenverlauf schon wieder auf ein neues Rekordhoch gestiegen. Aktuell befinden wir uns bei einem Stand von rund 107 Indexpunkten. Das dazugehörige Indexzertifikat kommt trotz der bislang extrem geringen Schwankungen seit Auflegung Ende Februar 2016 auf ein beachtliches Plus von 11,8%. Mit der Zusammensetzung unseres Portfolios sind wir daher aktuell sehr zufrieden. Von den insgesamt 18 Depotwerten haben gleich zwölf wikifolios in den vergangenen Tagen (zum Teil sogar heute noch) neue Allzeithochs erreicht. Die anderen sechs Kandidaten hinken zwar etwas hinterher, notieren aber auch nur wenige Prozentpunkte unter ihren bisherigen Hochs.

Die Aktie von Rheinmetall war in den vergangenen Wochen unser größtes Sorgenkind. Nach der fulminanten Kursrally zu Jahresbeginn war das alte Hoch bei gut 71 Euro zwar kurz überschritten worden, der Ausbruch konnte aber nicht nachhaltig verteidigt werden.

Unser Musterdepot hat sich in den vergangenen Wochen spürbar gefüllt. Die Investitionsquote liegt mittlerweile bei rund 63% und einige Trades sind daneben auch noch offen.

Neue Übernahmefantasien nach dem geplanten Kauf von Zodiac durch Safran haben die Werte aus der Rüstungsbranche in den vergangenen Tagen nachhaltig beflügelt. Die Aktie von Rheinmetall ist in diesem Umfeld auf den höchsten Stand seit April 2016 geklettert und von ihrem Allzeithoch nur noch wenige Euro entfernt.

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Rheinmetall geht mit zwei Joint Ventures in die Offensive. In den USA produziert der MDAX-Konzern künftig Munition mit Day & Zimmermann, in China werden gemeinsam mit Zhejiang Yinlun Machinery Module zur gekühlten Abgasrückführung hergestellt. Die Auswirkungen auf die Aktie (66,57 Euro; DE0007030009) blieben überschaubar, sein Hoch aus April hat der Titel dennoch im Blick. Bei einem 2017er-KGV von 12 und einer Dividendenrendite von 2,1% raten wir weiter zum Einstieg bis 66 Euro (Stopp 50 Euro).

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Biotech-, Pharma- und Rüstungsunternehmen zählen neben den Banken zu den großen potenziellen Profiteuren des Wahlausgangs in den USA. Aktien wie Pfizer, Amgen, Fresenius oder Morphosys profitieren davon, dass die Pläne von Hillary Clinton für stärkere Preiskontrollen bei Medikamenten nun wieder in die Schublade wandern. Bei den Banken erhoffen sich die Marktteilnehmer eine schwindende Regulierung und höhere Erträge durch die möglicherweise steigenden Zinsen infolge einer höheren US-Verschuldung.

Für unser Musterdepot waren die Wahlen unter dem Strich bislang nahezu ein Non-Event. Obwohl wir bei den heute Morgen noch vorhandenen Positionen ausschließlich auf steigende Kurse setzen, wurde im Zuge der anfänglichen Kursschwäche kein Wert ausgestoppt. Das lag in vielen Fällen daran, dass der Abstand zu den Absicherungen auf Grund der zuvor deutlich gestiegenen Kurse relativ groß war.

Erstmals seit dem Jahr 2012 hat es Rheinmetall geschafft, in der Rüstungssparte bereits nach neun Monaten ein positives EBIT zu erzielen. Insbesondere der Verkauf von Waffen und Munition habe das Ergebnis getrieben, meldeten die Düsseldorfer. So ließ es sich der Vorstand nicht nehmen, die 2016er-Umsatzprognose für den Bereich auf 2,9 Mrd. Euro anzuheben. Die EBIT-Marge soll weiter 4,5 bis 5% erreichen.

Armin Papperger will die beiden Rheinmetall-Sparten näher zusammenbringen. Das sagte der Vorstandschef in einem Interview mit der „Rheinischen Post“. Im Zuge der Strategie „One Rheinmetall“ wird das bereits formal sichtbar: Aus der Autozulieferersparte KSPG wird Rheinmetall Automotive.

Mit einem Plus von über 5% war die Aktie von Rheinmetall am Dienstag hinter MTU der Top-Performer unter den insgesamt 110 HDAX-Werten. Auslöser war zum einen die Erhöhung des Kursziels (auf 76 Euro) durch die Analysten von Warburg Research, die bei dem Rüstungskonzern im zweiten Quartal von steigenden Umsätzen und höheren Gewinnmargen ausgehen.

Unsere erst Mitte Juli neu eröffneten Long-Spekulationen sind in der vergangenen Woche voll durchgestartet. Nicht nur der Turbo Long auf Rheinmetall (s. o.), sondern auch der Unlimited Turbo Bull auf GFT und der Wave Call XXL auf Rational legten auf Wochensicht zweistellig zu. Bei beiden Positionen boten sich aus charttechnischer Sicht bislang aber noch keine Gewinnmitnahmen oder Anpassungen der Stopp an, was sich in Kürze jedoch durchaus ändern kann.

Fast 4 Prozentpunkte hat unser Musterdepot auf Wochensicht zulegen können und damit trotz der Beimischung einiger Short-Positionen die Aktienmärkte deutlich outperformt. Stärker an Wert verloren hat von unseren Depotwerten lediglich der Turbo Bear auf Wacker Chemie, wo die Aktie nach einem weiteren Zwischenspurt gerade zum wiederholten Male den Widerstand bei rund 87 Euro testet.

Beim Autozulieferer und Rüstungskonzern Rheinmetall hatten wir bereits Ende Mai eine Long-Spekulation gewagt. Damals war die Aktie an einem Unterstützungsbereich angelangt und hatte dort eine klare Reaktion gezeigt, weshalb wir bei rd. 61 Euro zugegriffen haben. Nach einem kurzen Anstieg wurde aber zwei Wochen später der eng gesetzte Stoppkurs bei 57 Euro geholt und der Trade ausgestoppt.

Weil Großbritannien raus will, wollten am Freitagmorgen auch viele Investoren raus – und zwar aus dem Aktienmarkt. Zahlreiche Anleger hatten wie wir mit einem „Bremain“ gerechnet und sich entsprechend positioniert. Seit dem großen Verfallstag am vergangenen Freitag (17.6.) hatte der DAX denn auch rund 600 Punkte gutgemacht.

Galt das Geschäft mit Militärausrüstung für deutsche Hersteller einige Jahre als schwierig, änderten sich die Vorzeichen zuletzt. So freut sich Rheinmetall über eine nie da gewesene Orderflut, wie uns ein Unternehmenssprecher bei seinem Redaktionsbesuch erklärt. Dass Kanzlerin Merkel im Vorfeld des Nato-Gipfels bekräftigte, Deutschland wolle die Militärausgaben wie vom Bündnis gefordert von 1,2 auf 2% des BIP anheben, sorgt in Düsseldorf ohnehin für Wohlwollen.

Die Angst vor einem Austritt Großbritanniens aus der EU hat einen Ausverkauf an den Aktienmärkten ausgelöst. Vor allem Europa leidet unter der „Brexit“-Angst. Der DAX verlor innerhalb von fünf Handelstagen 7,5% an Wert, bevor heute eine leichte Erholung einsetzte. Gleichzeitig explodierten die Volatilitäts-Indizes. Der VDAX-New als „Angstbarometer“ des DAX stieg bis auf 35 Punkte und erreichte dasselbe Niveau wie während des Crashs zu Jahresbeginn. Nüchtern betrachtet dürfte sich das am 23. Juni stattfindende EU-Referendum der Briten wohl als „Non-Event“ erweisen. Selbst wenn der Austritt tatsächlich beschlossen wird (wovon wir Stand jetzt nicht ausgehen), sollten sich die wirtschaftlichen Auswirkungen für die Eurozone in Grenzen halten. Das sehen auch zahlreiche Analysen und Volkswirte so.