Renditevorsprung für Aktien

In den USA schlagen Anlageexperten Alarm: Der Renditevorsprung von Aktien gegenüber Staatsanleihen ist so gering wie seit der Finanzkrise 2007/2008 nicht mehr. Die sogenannte Gewinnrendite des S&P 500, bei der die Gewinne der vergangenen zwölf Monate durch den Aktienkurs geteilt werden, liegt nach Zahlen von FactSet nur noch 159 Basispunkte (bps.) über dem Ertrag der 10-jährigen US-Staatsanleihe. Direkt nach der Finanzkrise lag die Aktienprämie, die Anleger für ihr risikoreicheres Investment einstreichen konnten, bei knapp 800 bps., kurz nach dem Ausbruch der Corona-Pandemie schnellte sie noch einmal auf über 500 bps. in die Höhe. Im Schnitt betrug der Abstand seit 2008 immerhin 350 Basispunkte.

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