Knorr Bremse Aktie (DE000KBX1006)

Es war ein Jahresstart nach Maß für Knorr-Bremse. Im Q1 gingen beim Hersteller von Bremssystemen Aufträge mit einem Volumen von knapp 1,8 Mrd. Euro ein, der Orderbestand erhöhte sich um 7,8% auf einen Rekordwert von 4,7 Mrd. Euro.

Die Konzernlenker einiger kleiner und mittelgroßer börsennotierter Unternehmen fiebern vermutlich schon dem Dienstagabend (5.3.) entgegen. Dann nämlich entscheidet die Deutsche Börse über die Zusammensetzung ihrer Indexfamilie. Zwar ist ein Abstieg nicht immer gleichbedeutend mit künftigen Kursverlusten (s. „Rundblick“ auf S. 3), doch die Mitgliedschaft in einer der drei Ranglisten ist immer verbunden mit einem entsprechenden Prestigegewinn.

Am Dienstag (5.3.) überprüft die Deutsche Börse nach Handelsschluss die Zusammensetzung ihrer Indizes. Dabei dürfte es im MDAX und im SDAX zu einigen Veränderungen kommen (s. „Unsere Meinung“ auf S. 1), die am 18.3. wirksam werden. Von einem Aufstieg profitieren viele Werte, weil z. B. Fonds die Indizes exakt nachbilden müssen. Ein Abstieg muss aber nicht automatisch eine schwächere Kursentwicklung bedeuten, wie wir im Rundblick an einem Beispiel aufzeigen.

Auch 2019 wird wohl ein gutes Jahr für Börsengänge. Nach der Vorbereitungszeit von bis zu zwei Jahren stehen viele Unternehmen in den Startlöchern für den Gang aufs Parkett. Etwa zwölf Börsenkandidaten haben wir für dieses Jahr identifiziert: Los geht‘s nach unseren Informationen noch im Februar mit dem niedersächsischen IT-Spezialisten Onoff, der bereits die Preisspanne von 16,00 bis 18,00 Euro bekanntgegeben hat. Wir werden das Papier analysieren, sobald die Zeichnungsfrist feststeht.

Am Mittwoch (5.12.) entscheidet die Deutsche Börse turnusgemäß über die Zusammensetzung ihrer Indizes. Anders als im September, als die gesamte DAX-Familie durch das Ende der Trennung von „Klassik“ und „Technologie“ durcheinandergewirbelt wurde, bleiben die zu erwartenden Änderungen dieses Mal wohl eher überschaubar. Doch gerade für Nebenwerte wird es wieder spannend, denn Bewegung kommt bei der Umsetzung am 27.12. v. a. in die dritte Börsenreihe.

Bei Knorr Bremse hatten wir nach dem geglückten IPO zunächst geraten, die weitere Entwicklung abzuwarten – auch in Zusammenhang mit einem Unfall bei der Deutschen Bahn (vgl. PB v. 15.10.). Inzwischen hat der Hersteller von Bremssystemen für Lkw und Züge aber gute Q3-Zahlen vorgelegt.

Die gute Nachricht vorweg: Der Börsengang von Knorr-Bremse am Freitag (12.10.) ist geglückt. Mit einem Volumen von 3,9 Mrd. Euro, die nicht dem Konzern, sondern Patriarch Heinz Hermann Thiele zufließen, war es nach Siemens Healthineers das zweitgrößte IPO des Jahres.

Knorr-Bremse tritt aufs Gas: Der Börsenkandidat hat seine am 1.10. begonnene Zeichnungsfrist verkürzt. Sie endet bereits am Mittwoch (10.10.) um 12 Uhr für Privatanleger und um 13 Uhr für institutionelle Investoren.

Aufgepasst liebe Leser: Mit Knorr-Bremse betritt der weltweit führende Hersteller von Bremssystemen für Schienen- und Nutzfahrzeuge das Börsenparkett. Die Zeichnungsfrist läuft vom 1.10. bis 11.10. mit einer Spanne zwischen 72,00 und 87,00 Euro. Am 12.10. soll dann in Frankfurt die Börsenglocke läuten. So weit, so gewöhnlich. Doch der Börsengang von Knorr-Bremse – der mit einem Bruttoerlös von bis zu 4,21 Mrd. Euro nach Siemens Healthineers der zweitgrößte in diesem Jahr werden kann – ist alles andere als gewöhnlich.

Am US-Kapitalmarkt ist Elon Musks wilde Ankündigung, Tesla von der Börse nehmen zu wollen, das bestimmende Thema. Es wäre immerhin der größte Buy-out der Geschichte. Seine per Twitter öffentlich gemachte Überlegung, den Hersteller von Elektroautos für einen Preis von 420 US-Dollar pro Aktie zu kaufen und dafür schon die Finanzierung stehen zu haben, provoziert aber auch viele Fragen und ruft die Börsenaufsicht auf den Plan. Die SEC will Details zum Übernahmeplan und zu den Finanzquellen einsehen. Musk drohen Klagen wegen Kursmanipulation (s. PLATOW Brief).

Der Bahntechnikkonzern Vossloh befindet sich mitten in einer Phase der Umstrukturierung. Ende des vergangenen Jahres beschloss der Vorstand, sich voll und ganz auf das Geschäft mit der Bahninfrastruktur zu fokussieren.

Eines vorweg: Auf die Bewertung von Vossloh sollten Sie besser nicht schauen. Weder das 2016er-KGV von 23 noch die Dividendenrendite von 0,7% laden zum Kauf ein. Umso reizvoller wirkt der Aktienchart, während des unruhigen Q3 zeigte der Kurs keinerlei Schwäche. Im Gegenteil: Offenbar wird die Aktie Stück für Stück „hochgekauft“.