Fresenius Medical Care Aktie (DE0005785802)

Für Aktionäre von Fresenius Medical Care (FMC) war 2018 kein leichtes Jahr. Allein im Schlussquartal verlor die Aktie (73,30 Euro; DE0005785802) fast 40%. Mit dem Start des neuen Jahres hat sich der Trend allerdings gedreht: Seither steht ein sattes Plus von gut 30%.

Bereits im Oktober (vgl. PB v. 19.11.) musste Fresenius Medical Care seine Umsatz- und Ergebnisziele zurechtstutzen. Damals für das Gj. 2018. Nun haben sich die Bad Homburger auch zur erwarteten Entwicklung im kommenden Jahr geäußert. Fazit: Es wird nicht besser. Denn der Dialysespezialist prognostiziert für 2019 ein Jahr der Investitionen und der Geschäftsoptimierung. Bei einem „soliden“ Umsatzanstieg sieht FMC nur einen Ergebnisstillstand. Hintergrund sind Bilanzierungsänderungen und Verzögerungen bei Zu- und Verkäufen. Damit wackeln auch die längerfristigen Ziele, zu dessen Anpassungen sich das Unternehmen erst zur Bilanz-PK am 20.2.19 äußern will. Die Mutter Fresenius (s. PLATOW Brief) hat ihre Ziele für 2020 heute schon beerdigt.

Die Berichtssaison der Unternehmen zum Q3 hat in dieser Woche ihren frenetischen Höhepunkt erreicht. Wie von uns prognostiziert (vgl. PB v. 17.10.) sind die deutschen Unternehmen im Schnitt besser durch die drei Monate per Ende September gekommen als vom Markt erwartet. Nach einer jetzt vorgelegten Zwischenbilanz von Ernst & Young (EY) konnten die 15 DAX-Unternehmen, die bereits Zahlen präsentiert haben, den Umsatz im Schnitt um etwa 2% steigern.

Es lief schon besser bei Fresenius. Die Zahlen zum Q3, die der Pharmariese am Dienstag (30.10.) vorlegte, erfüllten zwar die Erwartungen. Doch mit einer Konkretisierung des Ausblicks schraubte der DAX-Konzern diese schon Mitte Oktober nach unten (vgl. PB v. 19.10.): Umsatz und Konzernergebnis sollen im Gj. währungsbereinigt am unteren Ende der Bandbreiten von 5 bis 8% bzw. 6 bis 9% wachsen. Nach neun Monaten sind die Bad Homburger auf Kurs. Der Umsatz legte 5% auf 24,7 Mrd. Euro, das Ergebnis 7% auf 1,4 Mrd. Euro zu.

Schwächere US-Geschäfte, höhere Kosten und Rückstellungen, Probleme in den Schwellenländern sowie die Tatsache, dass sich die Bedingungen im weiteren Jahresverlauf nicht verbessern werden, haben den Vorstand von Fresenius Medical Care (FMC) dazu veranlasst, die 2018er-Prognose zu kappen.

In den vergangenen fast vier Jahren mussten Aktionäre von Fresenius Medical Care (FMC) ein regelmäßiges Auf und Ab aushalten. Kursausschläge von mehreren Prozent sind beim DAX-Wert keine Seltenheit. Doch der Trend zeigt stets nach oben. Seit Jahresbeginn 2015 steht ein Plus von 40%.

Die Probleme der Mutter machen auch vor der Tochter nicht halt: Während Wechselkurseffekte den Umsatz bei Fresenius um 7% minderten (s. S. 1), schlugen sie bei Fresenius Medical Care (FMC)mit 9% negativ zu Buche.

150 Mio. US-Dollar lässt sich Fresenius Medical Care (FMC) eine 19%-Beteiligung an Humacyte kosten. Durch die strategische Partnerschaft erhalten die Bad Homburger Exklusivrechte zur Vermarktung eines vom US-Konzern entwickelten Medikaments für Hämodialyse-Patienten.

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Neben Fresenius (s. S. 1) wusste 2017 auch Tochter Fresenius Medical Care (FMC) zu überzeugen. Die Wachstumsstory gehe weiter, verkündete CEO Rice Powell am Dienstag vor Journalisten.

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Dank des starken US-Geschäfts profitiert die Fresenius-Tochter Fresenius Medical Care (FMC) deutlicher von der Steuerreform als die Mutter und rechnet für 2017 mit einem einmaligen Buchgewinn von 200 Mio. Euro und einer entsprechenden Erhöhung des Nettogewinns.

Dem DAX hat der Jahreswechsel nicht gutgetan. Am Dienstagnachmittag steht kurz vor Redaktionsschluss ein kleines Minus zu Buche. Das ist eher ungewöhnlich, denn historisch gesehen legt der deutsche Leitindex am ersten Handelstag eines Jahres zumeist zu. Anleger sollten daraus aber kein schlechtes Omen für das Gesamtjahr ableiten. Noch sind die Handelsumsätze einfach zu dünn, um eine Tagesschwankung zur Tendenz erklären zu können.

Fresenius Medical Care (FMC) machte es im 1. Hj. der Mutter nach, steigerte Umsatz (+14% auf 9 Mrd. Euro) und EBIT (+16% auf 1,2 Mrd. Euro) und ist auf dem besten Weg, die Jahresziele zu erreichen.

Auf seiner jüngsten Investorenkonferenz hat der Dialysespezialist Fresenius Medical Care (FMC) seine bisherigen Planungen bis 2020 nochmals bekräftigt. So wird ein Umsatz von 24 (2016: 17,9) Mrd. US-Dollar angestrebt, was immerhin einem jährlichen Zuwachs von rund 10% entspricht.

Der Dialysekonzern Fresenius Medical Care (FMC) hält mit einem währungsbereinigten Umsatzplus von 12% auf 4,55 Mrd. Euro den mit hohen langfristigen Zielen vorgegebenen Wachstumskurs.

Die Nordamerika-Tochter von Fresenius Medical Care (FMC), Fresenius Medical Care Holdings, erhält eine Vergütungsnachzahlung für die Behandlung von US-Kriegsveteranen aus den Jahren 2009 bis 2011 und beendet damit einen seit 2014 laufenden Rechtsstreit mit dem Kriegsveteranen- und Justizministerium der USA.

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Der Hersteller von Dialysegeräten, Fresenius Medical Care, konnte auch im dritten Quartal weiter wachsen. In den ersten neun Monaten dieses Jahres stieg der Umsatz auf 13,2 Mrd. US-Dollar (+6,7%) und das EBIT kletterte auf über 1,8 Mrd. Dollar (+11,2%). Der Ausblick für das Gesamtjahr wurde entsprechend bestätigt. Demnach erwartet der Vorstand ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von 7% bis 10% und einen Anstieg des Konzernergebnisses von 15% bis 20%. Die Aktie (74,30 Euro; DE0005785802) befindet sich seit 2015 in einem volatilen Seitwärtstrend. Seit ihrem Allzeithoch aus dem August 2016 bei 85,65 Euro ging es um über 13% bergab. Damit könnte ein guter Einstiegszeitpunkt erreicht sein, zumal die fundamentalen Daten stimmen. Steigen Sie bis 78 Euro ein und setzen mit den Stopp eng bei 65 Euro.

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Ähnlich wie bei Merck handelt es sich auch bei dem Dialyse-Spezialisten Fresenius Medical Care (FMC) um einen eher defensiven Wert, der von den momentanen Konjunktursorgen weniger stark tangiert wird. Trotzdem sorgten die Ende Juli vorgelegten Zahlen zum zweiten Quartal für eine Enttäuschung.

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