Freenet Aktie (DE000A0Z2ZZ5)

Die EU-Kommission hat die Übernahme von E-Plus durch den ehemaligen Konkurrenten Telefónica Deutschland genehmigt. Mit insgesamt 44,73 Mio. Mobilfunkanschlüssen steigt der fusionierte Konzern zum Marktführer in Deutschland auf. Bei der Telekom und Vodafone sind lediglich 39,15 Mio. bzw. 32,31 Mio. Kunden unter Vertrag. Laut der Behörde müssen die Münchener allerdings 30% ihrer Netzkapazitäten an kleinere Konkurrenten wie United Internet und Freenet abtreten. Mit unserem Musterdepotwert Drillisch wurde
hierüber bereits ein Vertrag unterzeichnet. Damit wollen die Wettbewerbshüter verhindern, dass im neuen Mobilfunk-Oligopol die Preise für die Endverbraucher steigen.

Sell in May and go away? In diesem Jahr wäre es – zumindest was den Mai betrifft – eindeutig der falsche Ratschlag gewesen. Im Gegenteil: Der in der Vergangenheit häufig wenig lukrative Zeitraum war für Aktionäre deutscher Unternehmen diesmal ein wahrer Wonnemonat. Rund 3,5% Kursgewinn verzeichneten die Blue Chips aus dem DAX im Durchschnitt.

Auf dem Frankfurter Börsenparkett kamen die Q1-Zahlen von Freenet zunächst nicht gut an. In einer ersten Reaktion sackte der TecDAX-Titel am Donnerstag um 7% ab und markierte den tiefsten Stand seit Mitte Februar. Insgesamt zeigten sich viele Investoren enttäuscht, dass sich der Konzernumsatz zum Jahresauftakt gegenüber der Vorjahresperiode um 7,4% reduzierte.

Bei den Dividendenrenditen sind die Kleinen häufig die Großen. Dieses Bonmot bestätigt sich auch im Jahr 2014: Viele Aktien mit hohen Ausschüttungen sind nicht im DAX oder MDAX gelistet, sondern eine oder mehrere Etagen tiefer. Verlässliche und beständige Dividendenzahler wie Ahlers, Leifheit, Uzin Utz oder Westag & Getalit sind sogar in überhaupt keinem bedeutenden Auswahlindex enthalten.

Auf dem Frankfurter Börsenparkett stehen die Aktien von Kommunikationsdienstleistern, die kein eigenes Netz besitzen, derzeit hoch im Kurs. Mit unserem Musterdepotwert Drillisch und unseren positiven Voten zu Freenet liegen Sie deutlich vorne. Beim Platzhirsch United Internet ist die Entwicklung ebenfalls überzeugend. Seit unserer Erstempfehlung (PB v. 24.10.11) befinden sich Leser um 140% im Plus.

Der Mobilfunkprovider Freenet bleibt gegenüber seinen Aktionären weiterhin großzügig gestimmt. Die Büdelsdorfer planen, die Ausschüttung für das vergangene Geschäftsjahr um 0,10 Euro auf 1,45 Euro zu erhöhen. Die fundamentale Entwicklung lässt die Anhebung durchaus zu. Im Jahr 2013 konnten die Norddeutschen den Nettogewinn um 38% auf 238,9 Mio. Euro steigern. Zwar profitierte das TecDAX-Unternehmen stark von sinkenden Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte. Mit einem Erlösanstieg von 3,1 Mrd. auf 3,2 Mrd. lief aber auch das operative Geschäft rund.

Bisher erfüllt das Jahr 2014 unsere Erwartungen – im Guten wie im Schlechten. So gehen wir unverändert davon aus, dass die Aktienmärkte ein gutes, aber kein überragendes Jahr erleben werden, und die Kurse auf jeden Fall stärker schwanken werden als 2013. Was für den gesamten Markt gilt, sollte zumindest in abgeschwächter Form auch für den Platow-Fonds gelten. Und tatsächlich: Der Wert eines Anteils erreichte im Februar ein neues Allzeithoch, war zwischenzeitlich aber auch schon unter seinen Jahresanfangskurs abgerutscht.

Beim Telekommunikationsprovider Freenet liefen die Geschäfte im dritten Quartal sehr zufriedenstellend. Mit insgesamt 13,37 Mio. Mobilfunkkunden verfügen die Büdelsdorfer über eine beachtliche Größe im heimischen Markt. Dank der starken Wettbewerbsposition schafften es die Norddeutschen, bei der Profitabilität deutlich zuzulegen. Zwar konnte CEO Christoph Vilanek gegenüber der Vorjahresperiode im Zeitraum von Juli bis September den Umsatz nur um 7% steigern. Der Nettogewinn schnellte hingegen im gleichen Zeitraum um über 30% nach oben. Für das Gesamtjahr trauen wir dem TecDAX-Wert zu, das EPS auf immerhin 1,95 Euro auszubauen. Aus finanzieller Sicht hätte Freenet damit genügend Spielraum, die Ausschüttung erneut zu erhöhen.

Der Horrormonat September ist geschafft! Doch in diesem Jahr ging der gefürchtete Monat ganz ohne Schrecken vor­über. Im Gegenteil: Anleger freuten sich über glanzvolle Gewinne. Die vier deutschen Hauptindizes landeten allesamt im Plus. Weder die Unsicherheiten vor der Bundestagswahl noch vor der Sitzung der US-amerikanischen Notenbank konnten die Bullen in ihrem Elan dauerhaft bremsen.

In den vergangenen Quartalen hat der Mobilfunkserviceprovider Freenet seine Abhängigkeit vom klassischen Telekommunikationsmarkt deutlich reduziert. So baute CEO Christoph Vilanek die Stellung des Konzerns im Bereich Digital Lifestyle unter anderem mit der Übernahme von Gravis und Motion TM konsequent aus.

Der vor gar nicht allzu langer Zeit noch als „Solar-DAX“ verschriene TecDAX hat sein Gesicht in den vergangenen Jahren deutlich verändert. Mittlerweile sind die insgesamt 30 Indexmitglieder branchenmäßig wesentlich besser diversifiziert. Einen Schwerpunkt bilden mit Blick auf die Gewichtung vor allem die Sektoren Software und Telekommunikation mit Aktien wie United Internet, Wirecard, Freenet, Telefónica Deutschland und Software AG, die jeweils zwischen 6 und 10% zur Indexperformance beitragen. Eine solch große Bedeutung hat ansonsten nur noch der Biotechkonzern Qiagen. Zusammen kommen diese sechs Schwergewichte auf einen Indexanteil von über 50%.

Wer bei unserem Musterdepotwert Drillisch nur auf das Nettoergebnis blickt, dürfte sich nach den Halbjahreszahlen des Mobilfunkproviders erstaunt die Augen reiben. Schließlich stieg der Gewinn je Aktie gegenüber dem Vorjahreszeitraum um sagenhafte 2 119%! Diese Explosion resultiert allerdings aus dem Verkauf der Anteile am Konkurrenten Freenet und nicht aus dem operativen Geschäft der Hessen.

Die Aktie des Mobilfunkunternehmens Freenet geriet nach der jährlichen Ausschüttung Ende Mai zeitweise deutlich unter Druck. Neben dem relativ hohen Dividendenabschlag von 1,35 Euro belastete vor allem das schwache Gesamtmarktumfeld. Nachdem Ende Juni die wichtige Unterstützungszone von 16 Euro auf Tagesschlusskursbasis verteidigt werden konnte, ist der Weg für einen Wechsel in den übergeordneten langfristigen Haussemodus jetzt wieder nahezu frei.

Bei der zurückliegenden Kaufempfehlung zu unserem Musterdepotwert Drillisch (PB v. 25.3.) ließen wir dem Stopp bewusst Luft, da wir angesichts der üppigen Dividende mit einem hohen Abschlag nach der Auszahlung rechneten. Tatsächlich verlor das Papier in der Folge erheblich mehr als die ausgeschütteten 1,30 Euro je Aktie. Offenbar sahen viele Anleger den richtigen Zeitpunkt gekommen, sich nach der feinen Kursentwicklung von der Aktie zu trennen.

Kurz vor seinem siebenten Geburtstag im Mai kann sich die Performance des Platow-Fonds durchaus sehen lassen. Bis Ende April hatte der Wert der am längsten existierenden Fonds-Tranche (1 804,18 Euro; LU0247468878) rund 78% zugelegt, obwohl seit der Auflage im Mai 2006 so folgenschwere Ereignisse wie die Finanzmarktkrise 2008 oder die Euro-Krise über die Aktienmärkte hereinbrachen.

Vor einer Woche haben wir Ihnen dargelegt, welche Aktien aus dem DAX aktuell hohe Dividenden und zugleich Kurspotenzial bieten. Jetzt ist es an der Zeit, Ihnen die Dividendenperlen aus der zweiten und dritten Reihe vorzustellen.

Netzunabhängige Mobilfunkprovider wie Drillisch und United Internet sind auf dem Börsenparkett derzeit sehr gefragt. Von diesem positiven Trend wurde die Aktie des Mobilcom-Mutterkonzerns Freenet ebenfalls voll erfasst. Demnach konnte das Papier alleine seit unserer letzten Empfehlung (PB v. 24.12.12) um 24% zulegen.

„Drillisch ist im Moment überkapitalisiert“, analysiert CEO Paschalis Choulidis während eines Analystenfrühstücks in Frankfurt. Auch deshalb will das hessische Unternehmen statt der im Januar kommunizierten 1 Euro nun sogar 1,30 Euro je Aktie ausschütten. Dieser Wert soll auch für die Geschäftsjahre 2013 und 2014 als Untergrenze dienen. Auf dem momentanen Kursniveau entspricht dies einer Dividendenrendite von 9,8%. Werden zusätzlich die von Drillisch zurückgekauften Aktien einbezogen, kommen noch einmal 60 Cent auf den „Shareholder Return“ obendrauf, rechnet Choulidis vor.

Die Papiere von Telefonica Deutschland rücken ab kommenden Montag in den TecDAX auf. Damit wird das Kursbarometer nach Drillisch, Freenet und United Internet um ein weiteres Kommunikationsunternehmen reicher. Vom Kursverlauf schnitt der in München ansässige Konzern, welches hauptsächlich unter dem Markennamen O2 auftritt, seit seinem IPO am 30.10.12 hingegen eher enttäuschend ab. Während alle drei Unternehmen der Peergroup in dem Zeitraum seit der O2-Erstnotiz prozentual deutlich zweistellig zulegen konnten, verzeichnete der 6,5 Mrd. Euro schwere Börsenneuling gerade einmal ein Plus von relativ mageren 5%.

Der Mobilfunkprovider Drillisch kommt beim Umbau seiner Kundenstruktur voran. Während das margenschwächere Prepaid-Geschäft nach dem Verkauf eines ganzen Kundenpakets im vergangenen Sommer inzwischen nur noch 217 000 Teilnehmer im Bestand hat, kommt das Postpaid-Geschäft mittlerweile auf 1,69 Mio. Kunden.