Fortec Aktie (DE0005774103)

Ein Update zu Fortec gibt es in dieser Ausgabe. Für Einhell bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung. Bei Init haben wir den Stopp
(zuvor: 19,50 Euro) auf 22,00 Euro angehoben. CENIT akkumulieren wir bis 11,80 Euro.

Für Fortec bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung. Bei Einhell sind wir mit Stopp bei 115,00 Euro eingestiegen. Funkwerk bleibt auf Halten.

In dieser Ausgabe kümmern wir uns um Befesa, Kontron, New Work und Fortec.

Bei CropEnergies wurden wir am 14.4. mit einem Verlust von 11,0% ausgestoppt. Das jüngste Update zu Fortec gibt es in der aktuellen Ausgabe.

Fortec empfehlen wir weiter zum Kauf. Bei Init kamen wir mit Limit bei 28,00 Euro zum Zug. PVA Tepla kletterte zunächst nach guten Zahlen, der Kurs bröckelte anschließend aber wieder etwas ab, weil der Gründer aussteigen will (mehr dazu in der nächsten PB-Ausgabe).

Bei Fortec und Ringmetall haben wir jeweils die Stopps angezogen. Ringmetall haben wir zudem auf Halten abgestuft. Die Init-Aktie notierte am 10.2. kurzzeitig bei 27,50 Euro, weshalb wir hier mit dem bei 28,00 Euro liegenden Abstauberlimit zum Zuge kamen. 

Der Systemlieferant Fortec hatte im Q2 des lfd. Gj. 2022/23 (per 30.6.) mit höheren Kosten zu kämpfen. Bei Veröffentlichung der vorläufigen Hj.-Zahlen am vergangenen Dienstag (7.2.) meldeten die Bayern einen Umsatzanstieg um 18% auf 49,4 Mio. Euro und ein „nur“ um 14% auf 4,6 Mio. Euro gesteigertes EBIT. Die Gewinnmarge reduzierte sich dadurch von 9,7% auf 9,4%. Im Q1 hatte Fortec noch eine EBIT-Marge von 10,9% erzielt. Im saisonal typischerweise schwachen Weihnachtsquartal legte der Umsatz zwar um starke 16,8% zu, beim EBIT gelang unseren Berechnungen zufolge jedoch nur ein Zuwachs von 3,8%, woraus eine EBIT-Marge von 7,8% resultiert. Ungewöhnlich ist das allerdings nicht. In den vergangenen Jahren war die Profitabilität im Q2 fast immer am niedrigsten und die Margen lagen mit Werten zwischen 3 und 5% oft noch deutlich niedriger als dieses Mal.

Fortec-Aktien entwickeln sich in der Riege unserer Langzeitempfehlungen sehr ordentlich. Anleger, die unserer Erstempfehlung in PB v. 2.10.20 gefolgt sind, liegen bereits 45% vorn. Wie es für die Germeringer strategisch in den nächsten Jahren weitergehen soll, erklärte uns CEO Sandra Maile auf der Münchner Kapitalmarkt Konferenz am Mittwoch (16.11.) sehr ausführlich.

Seit der Bekanntgabe starker Jahreszahlen (per 30.6.; vgl. PB v. 24.8.) legt die Fortec-Aktie (25,80 Euro; DE0005774103 ) zu. Uns haben die Lieferfähigkeit sowie die Preissetzungsmacht der Germeringer überzeugt.

Fortec blickt auf ein sehr erfolgreiches Gj. 2021/22 (per 30.6.) zurück. Nach vorl. Eckdaten hat der Distributor von elektronischen Bauelementen bei Umsatz und EBIT jeweils das obere Ende der zuvor angehobenen Prognose erreicht.

In PB v. 1.6. hatten wir es schon geahnt: Nachdem die Jahresziele mit Vorlage der Neunmonatsergebnisse (per 31.3.) so gut wie erfüllt waren, war die nun am vergangenen Mittwoch (29.6.) kommunizierte Prognoseanhebung bei Fortec nur noch Formsache.

Fortec-Aktionäre haben gut lachen. Während die DAX-Familie seit Jahresbeginn mit Verlusten ringt, steht beim Elektronikspezialisten ein Kursplus von rd. 6% zu Buche – zu Recht, wie die Zahlen des 1. Hj. (per 31.12.) und die Prognoseanhebung eindrucksvoll belegen.

Bei Fortec haben sich die Geschäfte im Q1 (per 30.9.) stark entwickelt. Der Elektronik-Spezialist steigerte den Umsatz zwischen Juli und September um rd. 5% auf 21,2 Mio. (Vj.: 20,2 Mio.) Euro.

Die neue Prognose vom Donnerstag (23.9.) wird bei Fortec für neuen Schwung sorgen. Nachdem das zu Ende gegangene Gj. (per 30.6.) mit einem Umsatzrückgang von 11,7% auf rd. 77,4 Mio. Euro und einem ber. EBIT-Minus von 29% auf 4,6 Mio. Euro pandemiebedingt nicht ganz so rosig verlief, will der Experte für Produkte zur Stromversorgung in der Industrie-, Medizin- und Verkehrstechnik wieder zulegen. Konkret sollen der Erlös um bis zu 12% und das EBIT um bis zu 10% zulegen.

Fortec hat kürzlich schon vorläufige Jahreszahlen zum per 30.6. beendeten Gj. auf den Tisch gepackt und sich wacker geschlagen. Denn berücksichtigen wir die bereits vor einem knappen Jahr angekündigte Konjunkturabkühlung, die Corona-Pandemie und Zukäufe in Großbritannien, fiel der Umsatzrückgang mit 1% bzw. organisch 3% auf 87,7 Mio. Euro recht klein aus.

Gerade hatte Fortec Elektronik im Gj. 2018/19 (per 30.6.) neue Umsatz- und Ergebnisrekorde gefeiert, da bremst die Konjunkturabkühlung die Germeringer schon wieder kräftig aus. Das Q1-Zahlenwerk war so schwach, dass Vorstandschefin Sandra Maile gleich vorsorglich die Jahresziele kappte.

Der Industrieausrüster Fortec Elektronik muss sich seit Mittwoch (26.6.) einen neuen Aufsichtsratschef suchen. Denn Winfried Tillmann zieht sich zum 31.8. aus persönlichen Gründen aus dem dreiköpfigen Gremium zurück. Für die Landsberger ist das ein Rückschlag, stand Tillmann doch auch 2018 bei den Akquisitionen von Display Solutions und Components Bureau im britischen Markt beratend zur Seite.