Dt. Telekom erhöht Prognose
Die Deutsche Telekom hat sich auch im Q3 gut geschlagen und den Jahresausblick am Donnerstag (9.11.) ein drittes Mal angehoben. Organisch kletterte der Umsatz um 0,7% auf 27,6 Mrd. Euro und das ber. operative Ergebnis ohne Leasing (EBITDA AL) um 6,2% auf 10,5 Mrd. Euro. Beides lag leicht über den Analystenschätzungen.
Positiv werten wir dabei die weiteren Kundenzuwächse im deutschen Mobilfunk (+350 000) und bei T-Mobile US (+1,2 Mio.) sowie die Stärkung des Cashflows durch geringere Integrationsaufwendungen für die Fusion von T-Mobile und Sprint.
Unser Musterdepotwert erwartet nun ein EBITDA AL von 41,1 Mrd. (Vj.: 39,3 Mrd.) Euro und einen Free Cashflow von über 16,1 Mrd. (Vj.: 11,2 Mrd.) Euro. Zudem wurden ein Dividendenvorschlag von 0,77 (Vj.: 0,70) Euro je DAX-Papier (21,45 Euro; DE0005557508) und Aktienrückkäufe von bis zu 2 Mrd. Euro (1,9% der Marktkapitalisierung) angekündigt.
Die Aktie hat mit einem 2024er-KGV von 11 (10J-Schnitt: 15), einer guten 2024er-Dividendenrendite von 4,1% (10J: 4,3%) und einer 2024 auf 18% ansteigenden FCF-Rendite weiterhin beste Kurschancen. sm
Neuleser steigen bei Dt. Telekom mit ein. Stopp unverändert: 16,35 Euro.