Datagroup SE Aktie (DE000A0JC8S7)

Nach den jüngsten Übernahmen verschafft sich Datagroup  mit einer Kapitalerhöhung von 10% neuen finanziellen Spielraum. Der Bruttoerlös von 21,7 Mio. Euro stärkt die Eigenkapitalbasis und sichert dem IT-Dienstleister auch zukünftig die Flexibilität für weitere Akquisitionen.

Der März 2017 war der wärmste März seit Beginn der Wetteraufzeichnungen im Jahr 1881. Auch über dem deutschen Aktienmarkt schien die Sonne, vor allem über Blue Chips und Technologietiteln. Deutlich weniger Licht bekamen die Mid- und Small-Caps aus der „Old Economy“ ab. Im Schnitt reichte es aber auch hier noch zu soliden Kursgewinnen.

Datagroup ist gut ins neue Geschäftsjahr gestartet. Der Umsatz stieg um 29% auf 53,4 Mio. Euro und das EBIT wuchs deutlich um 268% auf 3,3 Mio. Euro, allerdings von einer sehr niedrigen Basis.

Unser Dachwikifolio PLATOW Best Trader Selection hat sich im Vergleich zur Vorwoche kaum verändert. Die meisten Trader mussten im Wochenverlauf Einbußen verkraften, die sich aber im Rahmen hielten. Das größte Minus verzeichnete Martin Knappe mit seinem wikifolio Mr. KNAPPE – Online Trading, dessen Kurs um 2% gefallen ist. Dass unser Dachwikifolio kaum Verluste geschrieben hat, lag an drei wikifolios, die sich überdurchschnittlich gut geschlagen haben.

Mitte Februar schloss der SDAX erstmals in seiner Geschichte über 10 000 Zählern. Anders als beim großen Bruder DAX, der diese Marke bereits zur Jahresmitte 2014 geknackt hatte, zog dieses Ereignis kaum mediale Aufmerksamkeit auf sich. Anlegern zeigte es aber einmal mehr, dass sich auch mit Aktien „aus der dritten Reihe“ Geld verdienen lässt. Immerhin liegt der Startpunkt beider Indizes 1988 bei 1 000 Punkten; beim DAX real, beim SDAX in der Rückrechnung.

Bereits in PB v. 14.12. hatten wir über die vorläufigen Jahresergebnisse von Datagroup berichtet. Die inzwischen vorgelegten testierten Zahlen bestätigen die schon Mitte Dezember genannten Rekordwerte (Umsatz: +11% auf 174,9 Mio. Euro; EBIT: +32% auf 12,7 Mio. Euro).

In PB v. 6.1. rieten wir zum limitierten Kauf der Aktien von msg life. Inzwischen hat sich einiges getan. Die msg systems AG, Hauptaktionärin des IT- und Beratungshauses, will den Anlegern die Papiere (2,65 Euro; DE0005130108) zum von der BaFin festgelegten Preis von 2,38 Euro abkaufen.

2016 war ein Jahr, in dem so manche Gewissheit zu Grabe getragen wurde. Beispielsweise, dass bei wegweisenden Wahlen am Ende doch die (ökonomische) Vernunft über (emotionsgeladenen) Populismus siegen würde. Am Ende eines herausfordernden Jahres wissen es viele Experten – auch wir – besser: Die Briten stimmten für den „Brexit“ und die US-Amerikaner bekommen Donald Trump als nächsten Präsidenten.

Im Geschäftsjahr 2015/16 (per 30.9.) erreichte Datagroup ein Rekordergebnis. Den vorläufigen Zahlen zufolge stieg das EBIT auf 12,7 Mio. Euro (+32%) und war damit so hoch wie nie zuvor. Der Umsatz lag mit 174,9 Mio. Euro (+11%) am oberen Ende der Guidance von 167 Mio. bis 175 Mio. Euro. Im laufenden Geschäftsjahr soll die Marke von 200 Mio. Euro überschritten werden.

Wie in jedem Jahr seit der Auflage des DB Platinum IV Platow Fonds stand auch dieser November ganz im Zeichen des Eigenkapitalforums in Frankfurt. Wo sonst bekommen Investoren die Gelegenheit, drei Tage lang zig Unternehmensvorständen konzentriert an einem Ort auf den Zahn zu fühlen? Auch wir von pfp Advisory haben wie immer seit 2006 die Gelegenheit genutzt und die drei Arbeitstage fast ohne Pause auf dem Konferenz-Highlight für Small-Caps zugebracht, das seit 2015 am Frankfurter Flughafen stattfindet.

Hatte es im Frühjahr noch so ausgesehen, als würde das Eigenkapitalforum in Frankfurt durch das Equity Forum ernsthafte Konkurrenz bekommen (PB v. 29.4.), hat sich die Traditionsveranstaltung schließlich doch durchgesetzt. Von Montag bis Mittwoch lädt die Deutsche Börse wieder ins Sheraton Frankfurt Airport Hotel & Conference Center. 172 börsennotierte Unternehmen präsentieren in halbstündigen Zeitfenstern Geschäftsmodell und Zahlen und stellen sich den Fragen der Zuhörer. Weitere 15 Gesellschaften schicken Vorstände für Vieraugengespräche. Daneben bieten die Organisatoren Start-ups, die noch nicht gelistet sind, eine Bühne.

Während deutsche Technologieaktien im dritten Quartal meist Performancebringer waren, büßten sie im Oktober von ihrem strahlenden Nimbus merklich ein. So gaben die im TecDAX versammelten Titel binnen Monatsfrist ihre im August und September mühsam aufgebauten Gewinne komplett ab. Zwar sind TecDAX-Papiere im Platow-Fonds mit einem Anteil von 14% eher wenig präsent, Technologietitel im Allgemeinen mit grob 27% aber schon.

Seit dem 1. September wird der Platow-Fonds durch die neue Platow-Tochtergesellschaft pfp Advisory beraten. Und der Start kann objektiv als sehr gelungen bezeichnet werden: Der DB Platinum IV Platow Fonds (232,68 Euro; LU1239760025) legte im Kurs deutlich zu, während der am besten vergleichbare Aktienindex SDAX sogar Punkte einbüßte.

Nachdem der Juni wegen der Brexit-Entscheidung für Börsianer eher bewölkt ausgefallen war, schien im Juli wieder die Sonne. Abgesehen von einem kurzen Durchhänger zu Monatsbeginn ging es im Berichtsmonat praktisch ohne Unterbrechung nach oben. Am Ende standen beim SDAX und DAX Zugewinne von rund 6,8 bzw. 6,6% in der Monatsabrechnung.

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Zweifellos ist S&T in unserer Empfehlungsliste einer der „Überlebenskünstler““ schlechthin. Im Oktober 2014 schramm­te unsere Langzeitempfehlung 16 Cent am damaligen Stopp von 2,30 Euro vorbei, im Februar dieses Jahres nur um 11 Cent an 4,45 Euro. Doch knapp daneben ist zum Glück eben auch vorbei und so konnten Sie seit dem Erstkauf (PLATOW Börse vom 30.10.13) bereits 173% Kursgewinn einfahren. Ihre Nehmerqualitäten stellte die Aktie einmal mehr während des Brexit-Sturms unter Beweis. Zwar verlor das Papier auch etwas an Wert, doch die horizontale Unterstützung bei 6,40 Euro hielt. Diese Robustheit während schwieriger Börsenphasen reizt uns ebenso wie die erwarteten Gewinnzuwächse.

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Im Gegensatz zu anderen Small Caps hat der Aktienkurs von Datagroup vom Auftritt auf der DVFA Frühjahrskonferenz nicht profitiert. Das lag vermutlich nicht an der routinierten Präsentation des Firmenchefs und Großaktionärs Max Schaber, sondern an den zeitgleich präsentierten Halbjahreszahlen (per 31.3.). So steigerte der schwäbische IT-Dienstleister zwar seinen Umsatz um 5% auf 82,7 Mio. Euro, das EBITDA lag mit 6,0 Mio. Euro aber deutlich unter Vorjahr.

Die Initiatoren der DVFA Frühjahrskonferenz 2016 wird es freuen: An den ersten beiden Tagen war es zeitweise schwer, durch die Flure des DVFA Center in Frankfurt in die Präsentationsräume zu gelangen. Das Interesse an den etwa 45 mittelständischen Unternehmen scheint also groß zu sein.

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Bei Kursen von 16,34 und 16,48 Euro war die Versuchung für Udo Strehl offenbar doch zu groß. Der Aufsichtsratschef von USU Software orderte für über 177 000 Euro Aktien seiner Firma. Das Wort „seiner““ passt hier ausnahmsweise wirklich, hält der Gründer von USU doch über 50% an dem Anbieter für IT- und Knowledge-Management-Software.

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„Datagroup entlastet Unternehmen durch eine sorgenfreie und menschliche IT-Basis“, referierte Max Schaber während des Stuttgarter Small-Cap-Forums. Das sei „weniger esoterisch“ als es zunächst klinge, sondern schlicht der Bedarf der Kunden. In der Tat ist eine störungsarme IT heutzutage erfolgskritisch für fast jede Gesellschaft. Hier setzt Datagroup mit seiner modularen Komplettlösung Corbox an.

Wenn Datagroup zum Monatsende die Bücher für das Geschäftsjahr 2014/15 schließt, wird der IT-Dienstleister wahrscheinlich ein neues Rekordergebnis eingetütet haben. Nach neun Monaten (per 30.6.) lag das EBITDA mit 10,4 Mio. Euro bereits 15% über der entsprechenden Vorjahresperiode. Der bisherige Rekord von 12,6 Mio. Euro aus dem Geschäftsjahr 2012/13 rückt damit in Reichweite. Das Management kalkuliert sogar mit „mehr als 15 Mio. Euro“, die vom Umsatz von mindestens 155 Mio. Euro übrig bleiben sollen.