Cewe Aktie (DE0005403901)

Alles neu macht der Mai. Dieser Spruch galt in diesem Jahr einmal mehr. Der vermeintliche Wonnemonat war für Börsianer nämlich keiner, brachte stattdessen wir so oft in diesem Jahrtausend Verluste. Frühlingsgefühle mochten angesichts der dauerhaft schwelenden Euro-Krise und schwächeren Wirtschaftsdaten nicht aufkommen.

Die Insolvenz von Schlecker belastet CeWe Color stärker, als CFO Olaf Holzkämper dies noch Ende März im Zwiegespräch mit PLATOW vermutet hatte. Weil das Fotoservice-Unternehmen überdies die Online-Druckerei Saxoprint akquirierte, fiel das Q1-EBIT mit -6,8 Mio. Euro recht schwach aus.

„Beim Aktienrückkauf machen wir es wie Warren Buffett“, schmunzelt Olaf Holzkämper, Finanzvorstand von CeWe Color, im Dialog mit PLATOW. Tatsächlich griff die ausführende BHF-Bank hauptsächlich im vergangenen Sommer zu, als die Kurse dramatisch einbrachen.

Während Urgesteine wie Eastman Kodak mit der Digitalisierung der Fotowelt so ihre Probleme haben (vgl. PLATOW Online vom 4.1.), hat CeWe Color die „digitale Transformation“ längst abgeschlossen. Die Oldenburger haben seit Ende der neunziger Jahre über 250 Mio. Euro in die Hand genommen, um für die Zeit nach dem Analogfilm gewappnet zu sein.

Wie der Dezember, so das Jahr! Mit den leider schon „üblichen“ Sorgen um die Euro-Zone und die Bankenbranche dümpelte das Börsenjahr 2011 seinem trüben Ende entgegen. Die vier wichtigsten deutschen Aktienindizes schlossen den letzten Monat allesamt mit mehr oder weniger großen Verlusten ab. Dabei hielten sich wie schon im gesamten Börsenjahr erneut Nebenwerte aus der Old Economy besser als Blue Chips oder Technologieaktien.

„Und täglich grüßt das Murmeltier“ schießt es einem fast zwangsläufig durch den Kopf, wenn es um die Kombination CeWe Color und viertes Quartal geht. Denn kaum ein Unternehmen ist so stark vom Weihnachtsgeschäft abhängig und schafft es am Ende fast immer zu überzeugen. Danach sieht es auch dieses Mal wieder aus. Und im Gegensatz zum Vorjahr ist die Ausgangslage noch besser, schließlich wurde schon nach neun Monaten ein Nettogewinn (+0,4 Mio. statt -1,1 Mio. Euro) erzielt. Auch beim Umsatz sieht es ordentlich aus: Ein Plus von 3,8% auf 308 Mio. Euro steht in den Büchern.

Die IFA 2011 in Berlin ist inzwischen seit rund vier Wochen Geschichte. Für CeWe Color war der Termin wie in jedem Jahr der Startschuss für das traditionell starke Weihnachtsgeschäft. Pünktlich stellte der Konzern seine Software- und Produktneuerungen vor. Darunter so spannende Sachen wie eine „CeWe.print-App“, eine neue Technik für Sofortfotos am CeWe Fotokiosk und das „CeWe phone Album“.