Allianz beglückt Aktionäre
Allianz lieferte am Donnerstag (8.8.) gleich zwei gute Nachrichten für Aktionäre.
Zum einen meldete der Versicherer einen überraschend hohen operativen Gewinn für das Q2, zum anderen erhöhte er das Aktien-Rückkaufprogramm für 2024 um 50% auf 1,5 Mrd. Euro. Die Münchner sind damit auf dem besten Weg, in diesem Jahr eine überdurchschnittliche Steigerung des Aktionärswerts einzufahren (vgl. PB v. 23.2.).
Zunächst kurz zu den Zahlen: Der Umsatz traf mit +7,6% auf 42,6 Mrd. Euro die Erwartungen, der operative Gewinn (+3,8% auf 3,9 Mrd. Euro) legte um 5% stärker zu als von Analysten erwartet. Vor allem die Schaden-/Unfallsparte lieferte gute Zahlen ab. CEO Oliver Baete hielt am op. Gewinnziel für 2024 (14,8 Mrd. Euro) fest – zum Hj. sind 7,9 Mrd. Euro bereits verdient.
Zulegen konnte die DAX-Aktie (252,90 Euro; DE0008404005) aber v.a., weil jetzt deutlich mehr Aktien zurückgekauft werden sollen. Nach unserer Kalkulation dürfte die Gesamtrendite für Aktionäre (Total Shareholder Return) in diesem Jahr mit 13% gut zwei Prozentpunkte über dem 5-Jahresschnitt liegen.
Daneben stimmt auch die Bewertung: Das 2024er-KGV liegt bei 10%; die erwarteten Gewinnsteigerungen bei 10% p.a. bis 2026. kdb
Allianz bleibt ein Kauf. Stopp: 202,25 Euro.