C-Quadrat – Mit Mikrofinanz-Fonds nachhaltig Rendite machen

In den Emerging Markets erfreuen sich Mikrokredite einer regen Nachfrage. In den vergangenen 40 Jahren haben etwa 500 Mio. Menschen solche Geldspritzen genutzt, um eigene Existenzen aufzubauen. Da die meist einkommensschwache Bevölkerung bei normalen Banken keine Kredite erhält, vergeben Mikrofinanzinstitute (MFI) Summen bereits ab 100 Euro. Beratung leisten sie zudem auch und stellen sicher, dass nicht zu viele Bewohner eines Dorfes mit ihren Krediten ein ähnliches Geschäftsmodell verfolgen. Außerdem fließen in den Kreditbüros die Daten der Kunden zusammen. Dadurch können Überschuldungen verhindert werden. Die Kredite selbst haben vergleichsweise lange Laufzeiten und sind in der Regel mit monatlich 2 bis 4% verzinst. Viele andere lokale Geldanbieter verlangen hingegen Wucherzinsen von über 100%, was für die Menschen nicht bezahlbar ist.

Ihr Kapital erhalten MFI u. a. von in sie investierenden Mikrofinanzfonds. Am 6.10.16 hatten wir den Dual Return Fund – Vision Microfinance (134,21 Euro; A0JKEA; LU0236782842) der österreichischen Fondsgesellschaft C-Quadrat erstmals vorgestellt. Die Performance des Hartwährungsfonds schwächelte 2017, bis Ende November stand ein Plus von nur 0,6%. Anschließend sackte der Kurs ab. Anpassungen im Kreditportfolio seien der Grund dafür gewesen, so Fondsmanager Christoph Eckert im PLATOW-Gespräch. Diese müssten immer vorgenommen werden, wenn ein MFI in Schieflage geraten ist. Derzeit hat der Fonds ein Gesamtvolumen von rd. 500 Mio. Euro und ist zu 95% investiert. Die jährlichen Gebühren (TER) belaufen sich auf 1,4%, was dem hohen Management-Aufwand geschuldet sei.

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07. Juni 2018