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Komercni Banka fürchtet Kreditausfälle

_ Von Kursen im Bereich um 30,00 Euro sank die Aktie der Komercni Banka im Corona-Crash bis auf ein Zwischentief bei 16,80 Euro. Unser Stopp aus PEM v. 9.5.19 bei 29,80 Euro wurde allerdings schon im Oktober 2019 unterschritten, nachdem das Papier damals kurzfristig von schwachen Quartalszahlen gedrückt wurde. Vom Pandemie-Tief konnte sich der Titel (20,45 Euro; 888040; CZ0008019106) bislang allerdings nur deutlich unterproportional zum Gesamtmarkt erholen.

Dies liegt vor allem an der Angst der Anleger, dass die Konjunkturentwicklung zu großen Ausfällen bei Krediten führt, die das tschechische Bankhaus bei einer Insolvenzwelle hinnehmen müsste. Schon für das Q1 hat die Bank, die zu rund 60% im Besitz von Société Générale ist, entsprechende Abschreibungen vorgenommen. Deshalb sanken alle wichtigen Kennzahlen relativ deutlich, angeführt vom Gewinn vor Steuern, der um 15,8% auf 3,37 Mrd. Tschechische Kronen (CZK) zurückging. Für das Q2, dessen Daten die Prager Mitte August zeigen, werden noch deutlichere Rückgänge erwartet, obwohl das Virus unser Nachbarland mit rd. 15 800 Infizierten und 374 Todesfällen (Quelle: Johns Hopkins University, Stand: 29.7.20) eher wenig erfasste.

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