CRRC enttäuscht
CRRC enttäuscht
Die Anfang September vorgelegten Hj.-Zahlen des chinesischen Bahnriesens CRRC enttäuschten. Der Umsatz ging um 7% auf 89,4 Mrd. RMB (umgerechnet 11,2 Mrd. Euro) zurück, der Gewinn um 22% auf 3,7 Mrd. RMB. Das war nach dem schwachen Auftaktquartal (s. PEM v. 16.7.) aber besser als erwartet.
Zudem bleibt der Auftragseingang mit 102,3 Mrd. RMB (-21,4% ggü. Vj.) immer noch beachtlich. Dennoch haben die auf Tradegate handelbaren H-Aktien von CRRC (0,35 Euro; A0Q8DQ; CNE100000BG0) ihre Abwärtsbewegung fortgesetzt. Fundamental sehen wir gute Gründe, die für das Papier sprechen. Wir kalkulieren für 2021 und 2022 mit einem Gewinnzuwachs von jeweils etwa 12% und errechnen auf dieser Basis ein attraktives 2021er-KGV von 13 bei einer Dividendenrendite von 2,7%. Charttechnisch bleibt das Papier aber angeschlagen und ist zudem unserer Absicherung recht nahe gekommen.
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