E-Commerce

Mercado Libre – Kein Ende in Sicht

_ MercadoLibre (MeLi) ist inzwischen noch vor dem Rohstoff-Riesen Vale mit 62 Mrd. US-Dollar das wertvollste Unternehmen Südamerikas. Seit dem Corona-Tief am 1.4. hat sich die Aktie (1 137,00 Euro; A0MYNP; US58733R1023) fast verdreifacht. Unsere Kaufempfehlung vom 2.4. war perfekt getimt. Längst stellt sich die Frage, wie es bei dem Online-Marktplatz und -Finanzdienstleister weitergeht.

Wir hatten zwischenzeitlich Zweifel, da die Konkurrenz massiv aufrüstet. Dazu gehören nicht nur Amazon, sondern auch lokale Unternehmen wie der argentinische Mobile Banking-Anbieter Uala, der unterstützt wird von Tencent und Softbank. MeLi ist gezwungen, die Investitionen stetig zu erhöhen. Im wichtigsten Markt Brasilien (Erlös-Anteil 53%) soll nach 715 Mio. Dollar 2021 noch mehr in den Ausbau der eigenen Logistik investiert werden. Die Marketingausgaben wurden in der Hoffnung verdoppelt, u. a. beim Black Friday am 27.11. einen ähnlichen Zuwachs beim Transaktionsvolumen zu schaffen. All das spiegelt sich in den Zahlen. Der Q2-Gewinn lag gerade mal bei 56 Mio. Dollar. Das Wachstum aber ist hoch (Umsatz Q2 +61% auf 878 Mio. Dollar) und dürfte auch bei den Q3-Zahlen am 4.11. wieder überzeugen.

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