Pfeifen im Walde – MOL-Chef will durch Übernahmen wachsen

Der Kurs der MOL-Aktie (48,58 Euro; 593 127; HU0000068952) ist seit Mitte letzten Jahres auf Talfahrt. Eine schnelle Trendwende ist aus unserer Sicht nicht zu erwarten. Der Energiekonzern ist zwar eines der leistungsstärksten Unternehmen Osteuropas. Allerdings kämpfen die Ungarn auch nach eigener Einschätzung mit einem sehr herausfordernden Umfeld, allen voran schrumpfenden Raffinerie-Margen, fallenden Gas-Preisen in Kroatien und Ungarn und nur noch minimalen Spreads im Downstream-Geschäft.