Steigende Zinsen bringen steigende Risiken
Steigende Zinsen bringen steigende Risiken
Schwellenländer sind doppelt betroffen _ Die Konsumenten-Preise steigen v. a. in den USA (7%) und der Eurozone (5%) so stark wie seit fast vier Jahrzehnten nicht mehr und deutlich schneller als von den Währungshütern gewollt. Auch wenn wohl ein Teil davon vorübergehenden Angebotsproblemen geschuldet sein dürfte steht besonders die US-Notenbank Fed vor dem Problem, dass sich die Inflation festzusetzen droht. Die angespannte Lage auf dem Arbeitsmarkt schlägt sich inzwischen in Lohnerhöhungen nieder.
Vor diesem Hintergrund fährt das für die Leitzinsen verantwortliche Offenmarktkommitee (FOMC) das Ankaufprogramm schneller zurück als zunächst geplant. Der Zinsausblick der FOMC-Mitglieder zeigt klar nach oben und enthält allein für dieses Jahr drei bis vier Zinserhöhungen. Die EZB wird bald vor ähnlichen Fragen stehen. Die Zinsen und Renditen der beiden zentralen Währungen werden nach oben gehen, zehnjährige Bundesanleihen weisen bereits wieder positive Renditen auf.
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