Vipshop – Wann platzt der Knoten?

Das Gross Merchandise Volume (GMV) stieg um 13,1% auf 42,5 Mrd. RMB – und damit ebenfalls stärker als gedacht, was Vipshop mit einer anhaltend hohen Dynamik im Bekleidungsgeschäft begründete. Zudem kletterte die Zahl der aktiven Kunden ggü. Vj. um 3,5% auf 42,5 Millionen. Noch besser lief es operativ: Das oper. Ergebnis (Non-GAAP) stieg dank Effizienzsteigerungen und eines „günstigen“ Produktmixes um 33% auf 2,1 Mrd. RMB. Die Marge verbesserte sich entsprechend um 190 Basispunkte auf 9,1%. Unterm Strich erhöhte sich der ber. Gewinn je ADS von 2,56 auf 3,33 (Konsens: 2,87) RMB.