Inflationsschutzgebiet Ostasien
In den westlichen Industriestaaten steigen die Preise. Die Inflation erreichte im Dezember in den USA mit 7,0% das höchste Niveau seit 1982, in der EU kletterte sie zuletzt auf über 5%. Während die EZB ihre geldpolitischen Füße aber noch stillhält, wird die Fed in diesem Jahr den Leitzins erhöhen. Bis zu vier Schritte werden erwartet, was dazu führte, dass zu Jahresbeginn die Börsen weltweit in die Knie gingen. Das traf auch die Schwellenländer. Der MSCI EM sackte nach gutem Start ins Jahr 1,3% ab, beim MSCI APEX Asia waren es sogar über 2%. Die Börse in Tokio geriet noch stärker unter Beschuss, der Nikkei 225 gab gut 4% nach.
Doch lange währte die Unsicherheit nicht, schon am Mittwoch (12.1.) ging es an den asiatischen Börsen wieder aufwärts. Der Nikkei kletterte 2%, der Shanghai Composite machte rd. 1% gut und Hongkongs Hang Seng ist bereits seit einer Woche im Steigflug: 6,5% ging es seither nach oben. Denn während im Westen die Preise zunächst weiter steigen werden – die Fed erwartet erst zur Jahresmitte eine abflachende Inflation – bietet Ostasien globalen Anlegern, denen bei anhaltender Inflation die Kluft zwischen ausgewiesenen und realen Erträgen Sorge bereitet, einen Zufluchtsort. Japan kennt aktuell keine Preissteigerung, bis 2023 verharrt die Inflationsrate laut OECD unter der 1%-Marke. In China sollte sie 2% nicht übersteigen, gleiches gilt für Südkorea. Dass Seoul bereits an der Zinsschraube gedreht hat – am Freitag könnte es zur dritten Erhöhung seit August kommen – stört Anleger längst nicht mehr. Denn höhere Zinsen sind Zeichen einer brummenden Volkswirtschaft (s. a. PB v. 12.1.).
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