Vale – Tanz auf dem Vulkan

China als größter Motor der Nachfrage versucht zwar, der Preisexplosion mit allen möglichen Markteingriffen Herr zu werden, um seine Stahlindustrie zu schützen. Viel Erfolg hat das bisher nicht. Außer Frage steht aber, dass auch dieser Preiszyklus irgendwann zu Ende geht. Bis dahin lässt sich bei Förderkosten um die 60 Dollar und Erzpreisen um die 200 Dollar je Tonne indes noch gutes Geld verdienen. Vale als zweitgrößter Erzproduzent der Welt erwirtschaftet aktuell jeden Monat rd. 3% seiner Marktkapitalisierung. Trotz gestiegenem Aktienkurs ist die Bewertung bezogen auf das Ergebnis zuletzt sogar gesunken. Das gilt auch für BHP und Rio Tinto. Noch mehr aber für Vale, das nach dem Dammbruch von Brumadinho 2019 immer noch mit einem Abschlag von rd. 30% zu seinen Konkurrenten gehandelt wird.