Cemex – Letzter Aufruf für Anleger

Mit einem KGV von 20 sind die zu den Top 5-Zementproduzenten der Welt gehörenden Mexikaner nicht mehr ganz billig. Die Strategie von Konzernchef Fernando Gonzalez gefällt uns aber immer noch. In den letzten Quartalen hat er konsequent die Verschuldung reduziert, auch wenn sie mit dem vierfachen EBITDA immer noch hoch ist. Er fokussiert sich auf Regionen mit hohem Wachstumspotenzial. Dazu wird in den USA zugekauft (zuletzt Beck Readymix in Texas), in anderen Regionen wie Frankreich bereinigt (u. a. Verkauf von 24 Zementwerken an Lafarge). Investitionen und Kosten sinken, was sich in der auf 18,2% gestiegenen EBITDA-Marge spiegelt.