United Internet trifft Prognose

Allerdings ist dies auf hohe Anlaufkosten für neue Geschäftsfelder zurückzuführen, so dass die operative Entwicklung weiterhin von unserer Seite als positiv beurteilt wird. Für das Jahr 2013 ist CEO Ralph Dommermuth, welcher das Unternehmen bereits seit einem Vierteljahrhundert leitet, weiter optimistisch gestimmt. Insgesamt soll die Zahl der kostenpflichtigen Kundenverträge um rund 1 Mio. Einheiten gesteigert werden, was unserer Erwartung nach zu einem anhaltenden Erlöswachstum von 10% auf Konzernebene führt. Dank eines deutlichen Gewinnsprungs dürfte sich das KGV zudem auf 17 reduzieren. Da United Internet mit seinen Tochterfirmen wie 1&1 auch darüber hinaus kräftig expandieren wird, ist die Bewertung attraktiv.

An der Börse werden diese Entwicklungen spürbar honoriert. Demnach ist seit Anfang Dezember 2012 eine nahezu kontinuierliche Aufwärtsbewegung intakt. Diese trieb das Papier erst am Gründonnerstag auf ein neues Allzeithoch. Von der aktuellen Schwäche des deutschen Gesamtmarktes zeigte sich der Titel nahezu unbeeindruckt. Dies lässt vermuten, dass institutionelle Investoren bzw. Großanleger derzeit verstärkt auf der Käuferseite auftreten. Hiervon profitierte auch unser Wave Call (6,93 Euro; DE000DX39LB4), der seit unserer Erstempfehlung (PD v. 4.1.) um über 50% vorne liegt. Für die weitere Kursentwicklung sind für recht positiv gestimmt. Neuleser legen sich mit einem Kauflimit bei 6,75 Euro auf die Lauer. Den Stopp bitte auf 5,50 Euro anheben.