Ein guter Einstiegszeitpunkt

Wir haben in den vergangenen Wochen bereits sehr ausführlich über die notwendigen Veränderungen im Bereich der von uns betreuten wikifolios berichtet. Durch die bei wikifolio.com erfolgte Umkategorisierung sämtlicher Exchange Traded Products (ETPs) mit Hebel größer 2 von der Kategorie „ETF´s“ zur Kategorie „sonstige Hebelprodukte“ können wir unsere ursprüngliche Handelsidee in dem seit März 2017 existierenden wikifolio PLATOW Trend & Sentiment nicht mehr zu 100% fortführen. Darum haben wir Ende April das neue wikifolio PLATOW Trend & Sentiment 2.0 aufgesetzt, in dem wir diese Strategie wieder exakt so handeln können, wie wir es bisher in dem anderen wikifolio getan haben und wie wir es auch in den Backtests vorgegeben hatten.

Diese Backtests reichen bis Anfang 2004 zurück (zu diesem Zeitpunkt wurden die ersten Daten des Euwax-Sentiments veröffentlicht) und beinhalten die unterschiedlichsten Phasen, die ein Aktienmarkt durchlaufen kann. Der DAX, auf den unsere Strategie ausgerichtet ist, erlebte in den vergangenen 14,5 Jahren mehrere dynamische Rallys, viele ausgeprägte Korrekturen, einige heftige Crashs und auch immer mal wieder tendenziell trendlose Seitwärtsphasen. Mit unserer Strategie, die basierend auf zwei Trend-Indikatoren und dem Euwax-Sentiment als Stimmungsindikator jeden Tag die Positionierung („Short“, „Flat“, „einfach Long“ oder „Hebel Long“) im DAX vorgibt, wären in diesem langen Zeitraum unter dem Strich äußerst überzeugende Ergebnisse erzielt worden.

Mehr als 1 300% Rendite in 14 Jahren

Bis Ende 2017 lag die jährliche Durchschnittsrendite dieser Strategie unter Berücksichtigung aller Kosten bei rund 21%, was unter dem Strich einen Anstieg von mehr als 1 300% bedeutet hätte. Der DAX konnte in dieser Phase nur ein Plus von rund 220% oder 9,2% p.a. generieren. Vor allem in den Crash-Phasen zeigten sich auf Dauer die Vorteile unserer von der Positionierung her deutlich flexibleren Strategie. Weil wir hier auch mal 100% Cash halten („Flat“-Positionierung) oder sogar „Short“ gehen können, wäre in den Jahren 2008 und 2011 jeweils eine positive Performance (17% bzw. 20%) verbucht worden, obwohl der DAX hier mit 40% bzw. 15% sehr deutlich an Wert einbüßen musste. Aber auch in nachhaltigen Hausse-Phasen kann die Strategie ihre Stärken dank der Möglichkeit einer „Hebel Long“-Positionierung voll ausspielen. In den Jahren 2007 (+45% vs. +22% beim DAX), 2012 (+52% vs. +29% beim DAX) oder 2015 (+55% vs. +10% beim DAX) wären die guten Ergebnisse des deutschen Leitindex so noch mal deutlich getoppt worden.

Auf der anderen Seite gab es zwar auch immer mal Phasen (auch über einen etwas längeren Zeitraum), wo die Ergebnisse schlechter als beim DAX ausgefallen wären. Die Underperformance hätte sich aber immer in Grenzen gehalten. Die größte negative Diskrepanz hätte es direkt zu Beginn des Backtests 2004 gegeben, wo trotz eines kleines Plus (4%) im DAX ein Verlust von 14% angefallen wäre. Dieses Startjahr war auch das einzige Kalenderjahr mit einer negativen Performance! Zu guter Letzt wäre auch der maximale Drawdown (also der stärkste Kursrückgang nach einem vorherigen Hoch) bei dieser Strategie mit gut 32% deutlich geringer ausgefallen als beim DAX, der in der Spitze schon mal 55% eingebrochen ist.

Jetzt beide wikifolios im Musterdepot

Weil wir von dem langfristigen Erfolg dieser Strategie überzeugt sind und wir diese auch in unserem Musterdepot genauso fortführen wollen, haben wir das von Lang & Schwarz emittierte Zertifikat auf das neue wikifolio PLATOW Trend & Sentiment 2.0 heute Morgen in das PLATOW Derivate-Depot aufgenommen. Dabei wurden bei ähnlichem Kursniveau exakt so viele Stücke geordert wie wir auch von dem Zertifikat auf das „alte“ wikifolio PLATOW Trend & Sentiment in unserem Musterdepot haben. Hier wird von der Grundidee her dieselbe Strategie weiter gehandelt, nur dass wir in den „Hebel Long“-Phasen jetzt mit einem zweifach (statt dreifach wie in dem neuen wikifolio) gehebelten DAX-Produkt agieren.

Weil die Backtest-Ergebnisse auch mit dem zweifachen Hebel sehr gut waren (Gesamtperformance von 725% oder 16,3% p.a.), die Kursschwankungen etwas moderater ausfallen und der Ansatz in einigen Phase temporär sogar bessere Ergebnisse geliefert hat, bleiben wir auch hier weiter dabei und können so von den Vorteilen beider wikifolios profitieren. Die zuletzt etwas durchwachsene Performance der beiden wikifolios ist beim Blick ins Detail übrigens kein Grund zur Beunruhigung. Solche Phasen (auch über einen etwas längeren Zeitraum) gab es auch in den Backtests immer wieder mal. Wie Sie anhand der genannten Daten und auch beim Blick auf den Chart sehen können, hätte sich ein Investment mittel- bis langfristig dennoch mehr als ausgezahlt.

Da wir hier zum Teil eine Trendfolge-Strategie handeln, sind Schwächephasen in „trendlosen“ Märkten (beim DAX haben wir übergeordnet seit mehr als einem Jahr eine Seitwärtsphase) keine Überraschung. In Phasen mit starken und länger anhaltenden Trends (aufwärts und abwärts) wurde dafür in den Backtests meist eine sehr gute (Out)-Performance erzielt. Vor diesem Hintergrund könnte die aktuelle Phase sogar ein richtig guter Zeitpunkt zum Einstieg sein. Das wollen wir nutzen und haben daher bei einem in diesem Fall etwas längerfristigen Anlagehorizont noch mal zugeschlagen.