Die Prämie kostet Performance

Mit den Versicherungen ist das immer so eine Sache. Solange nichts passiert, wird der Nutzen gerne in Frage gestellt. Schließlich hätte man sich die Kosten im Nachhinein auch sparen können. Dummerweise weiß man das aber vorher nicht. Genau vor diesem Hintergrund müssen auch die Verluste gesehen werden, die wir bei den zur Absicherung unserer Long-Trades gekauften Discount Put-Optionsscheinen erlitten haben.

Nachdem der DAX heute Nachmittag erneut die Marke von 12 000 Punkten überschreiten konnte, ist leider auch der zweite Schein ausgestoppt worden. In Summe haben uns die beiden Positionen innerhalb von knapp einem Monat ein Minus von rund 4,5% des Kapitals beschert. Das tut natürlich weh. Andererseits ist die Gesamtperformance unseres Derivate-Depots in diesem Zeitraum nur um 1,7 Prozentpunkte gesunken. Seit Jahresbeginn liegen wir hier immer noch knapp im Plus.

Von daher ist unter dem Strich nicht viel passiert, außer dass wir durch unsere Fehleinschätzung bezüglich einer drohenden Korrektur einiges an Performance „verschenkt“ haben. Damit können wir aber leben, denn es wird auch wieder Phasen geben, wo wir mit genau derselben Strategie eine deutliche Outperformance erzielen.